最高法院裁决与关税政策剧变 - 美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》征收关税违宪 核心逻辑是该法律未明确授权总统征税 且其本意是用于应对恐怖主义等紧急状态而非关税[2] - 裁决导致基于该法律的两类主要关税措施终止 包括2025年4月起实施的覆盖几乎所有贸易伙伴的“对等关税”（税率从10%起步）以及针对加拿大、墨西哥和中国等国的“芬太尼关税”[2] - 被裁定违法的关税占特朗普政府2025年以来所有关税收入的约75%[2] 特朗普政府的新关税措施 - 裁决公布后 特朗普迅速签署新行政命令 依据《1974年贸易法》第122条对所有国家和地区输美商品加征关税 税率最初宣布为10% 后立即提高至15%[3] - 新关税计划于2月24日生效 特朗普声称15%是相关法律允许的上限[3] - 第122条授权总统在存在“国际收支失衡”问题时征收临时性关税 但有效期最长仅150天 延长需国会批准[5] 非法关税退款引发的财政与法律挑战 - 根据美国海关数据 依据违宪法律征收的关税总额约为1330亿美元 而沃顿商学院预算模型估算需退款总额可能高达1750亿美元[5] - 1750亿美元退款额超过美国交通部和司法部2025财年全年预算总和 将对联邦财政造成重大冲击[5] - 超过1500家企业（包括开市客、福特等）已提起预防性诉讼以确保退款资格 退款过程涉及超30万家进口商 被形容为“后勤噩梦”[6] - 特朗普承认退款官司可能持续两年以上甚至五年[6] 新旧关税体系的关键差异 - 新关税基于有明确条件和时效限制的具体贸易法条款 而非基于“国家紧急状态”的无限授权[6] - 新关税要求对所有贸易伙伴“一视同仁”征收15%统一税率 削弱了总统利用差异化关税作为外交谈判筹码的灵活性[6] - 此前美国与英国、日本、欧盟等达成的基于旧体系的优惠税率安排可能失效 需要重新谈判[7] 对中国贸易的影响分析 - 针对中国商品的“芬太尼关税”及全球“对等关税”被取消 中国部分出口商品面临的额外税负短期内可能下降[7] - 若美国进口商获得巨额退款 现金流改善可能间接惠及中国上游供应商[7] - 但此前依据“301条款”对中国商品加征的约25%关税继续有效 且新的15%全球关税将叠加在现有税率之上[9] - 专家测算 综合考虑多种关税 中国输美商品的整体实际关税水平可能落在30%至40%区间[9] 美国内部权力博弈与政策前景 - 最高法院裁决是司法权对行政权的明确制衡 为总统动用“紧急状态”权力处理经济事务划下红线[9] - 政策主导权部分从白宫转移至国会和最高法院 贸易政策制定从“总统单边驱动”转向更复杂的“法律程序博弈”[10] - 未来150天是关键窗口 届时国会是否同意延长第122条关税授权将成为重要政治考验[10] - 特朗普政府计划推进新一轮“301条款”调查以建立新的合法关税体系 但需要时间和法定程序[5][10] 市场与企业反应 - 全球市场仍在消化事件影响 美股零售、汽车等板块因成本下降预期出现短暂上涨 黄金等避险资产价格因政策不确定性而攀升[10] - 近千家企业退款诉讼的卷宗堆满美国国际贸易法院[10]