公司战略与资本运作 - 公司拟筹划境外发行H股并在香港联交所上市 旨在推进国际化战略布局并打造国际化资本运作平台 [1][2] - 公司聘请安永会计师事务所作为发行H股并在香港联交所主板上市的审计机构 [2] - 公司于2015年借壳上市 2018年收购贵州长征电气有限公司以巩固领先地位 [1][2] 经营业绩与财务表现 - 2025年公司实现营业收入24.25亿元 同比增长4.43% 归母净利润约为7.08亿元 同比增长15.29% 扣非净利润约为6.76亿元 同比增长16.15% [4] - 剔除股份支付影响后 2025年归母净利润为7.46亿元 同比增长21.48% 扣非净利润为7.14亿元 同比增长22.68% [5] - 2025年营业收入和扣非净利润将连续七年（2019年至2025年）保持增长 [5] - 截至2025年末 公司资产总额52.78亿元 较期初增长18.41% 归属于上市公司股东的所有者权益31.42亿元 较期初下降0.74% [5] - 公司预计2025年扣非净利润为6.76亿元 连续七年保持增长 [1] 业务板块与市场地位 - 公司核心业务为电力设备业务 销售规模稳居中国第一、世界第二 在中国500kV以下市场竞争中具有较强领先地位 [4] - 2025年电力设备业务实现营业收入21亿元 同比增长约16% 首次突破20亿元 [5] - 公司聚焦电力设备、电力工程、数控机床三大主营业务 [1] - 公司拥有位于上海奉贤的全产业链生产基地 实现零部件80%以上自给率 [2] 海外业务发展 - 截至2025年三季度 公司海外收入占比超30% 其中直接与间接出口比例接近1:1 [3] - 2025年电力设备业务海外用户收入（直接加间接出口）同比增长约47% [5] - 2025年数控设备业务实现营业收入2.44亿元 同比增长约40% 其中出口收入同比增长约233% [5] - 2022年至2024年 公司国际业务营业收入分别为1.53亿元、2.74亿元、3.08亿元 占营业收入比重分别为8.94%、13.99%、13.25% [2] - 2022年至2024年 国际业务毛利率分别为56.38%、65.20%、65.20% [2] - 间接出口增速远快于直接出口 直接出口毛利率仍高于间接出口 但两者毛利率正逐渐接近 [3] 研发投入 - 2022年至2025年前三季度 公司研发费用分别为6906万元、7847万元、8136万元、6500万元 同比分别增长6.58%、13.62%、3.69%、32.01% [6] - 2022年至2025年前三季度 公司研发费用率分别为4.03%、4.00%、3.50%、3.58% [6] 股东回报与市场表现 - 根据2023—2025年股东回报规划 公司承诺每年现金分红比例不低于可分配利润的60% 2023年、2024年均已超额兑现承诺 [3] - 2025年前三季度公司累计已派发现金红利3.58亿元 [3] - 公司于2025年年初启动股份回购计划 截至2026年1月31日已累计回购股份金额达2.21亿元 [3] - 自2025年年初至2026年2月13日期间 公司股价累计涨幅超过100% [3] - 赴港上市公告发布次日（2026年2月13日） 公司股价下跌3.26% 报收33.83元/股 [3]