登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 专题：专题：第十一届金麒麟·金牌董秘荣誉榜单揭晓！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 本届荣获金麒麟·金牌董秘称号的华明装备董秘夏海晶，正是这一群体中的杰出代表。该荣誉不仅体现 了其个人在资本沟通、合规治理与战略协同方面的卓越能力，也反映了市场和投资者对华明装备治理水 平与价值成长的高度认可。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：郭栩彤 9月1日，第十一届新浪财经金麒麟·金牌董秘榜单正式揭晓。在本次备受瞩目的评选中，华明装备董事 会秘书夏海晶凭借卓越的专业能力和出色的工作表现荣耀加冕，荣获第十一届金麒麟·金牌董秘责任先 锋奖。 作为上市公司与资本市场之间的"关键纽带"，董秘在企业治理与发展中扮演着多重角色：他们既是公司 规范运作的"守门人"，也是资本战略的"参谋者"；既是信息披露的"发言人"，也是投资者关系的"架构 师"。秉持"寻找A股最佳资本品牌代言人"的初心，新浪财经金麒麟·金牌董秘评选已成功举办十一届， 累计评选出优秀金牌董秘900余人次，成为业内高度认可、影响力广泛的权威奖项之一。该评选不仅着 眼于 ...

核心观点 - A股作为全球资本市场估值洼地 外资正加速进场并集中配置小市值公司及医药消费板块 同时外资对A股低估值股票的增持趋势得到多维度数据印证[2][4][9] 外资持仓变动 - 安记食品前十大股东中第三至第十大股东全部变更 新增七家顶级外资机构包括J P Morgan证券自有资金持股98 62万股占比0 42% UBS AG持股82 31万股占比0 35% 巴克莱银行持股80 18万股占比0 34% 摩根士丹利国际持股64 80万股占比0 28% 中信证券资产管理(香港)持股42 44万股占比0 18% 高盛国际自有资金持股40 07万股占比0 17% 中国国际金融持股34 96万股占比0 15% 均为新进股东[1][2] - 思源电气外资持股比例达26 83% 7月因触及28%持股红线被暂停深港通买盘 宏发股份 双环传动 华明装备外资持股比例均超24%[4] - 双环传动获淡马锡富敦加仓 华明装备获香港市场资金二季度大幅买入且持股比例增幅达50%[5] - 农业银行被外资持股超30亿股 工商银行被持股超20亿股 中国银行 中国建筑等国企股亦被重仓[7] 外资配置偏好 - 外资集中进驻小市值上市公司 尤其偏好医药和消费两大板块[3][7] - 中字头小市值央国企受青睐 包括中公高科(高盛持股41万股) 中粮资本(摩根士丹利加仓213万股至628万股 J P摩根新进214万股) 中国西电(摩根士丹利加仓5112万股至1 54亿股) 中化装备(巴克莱新进159万股) 中科环保(巴克莱新进274万股)[8] - 摩根大通二季度重仓9家小市值药企 其中5家股价翻倍 塞力医疗涨幅达411% 联环药业 哈三联等创新药企获外资卡位布局[9] 公司业绩表现 - 安记食品上半年营收3 09亿元同比增长8 54% 归母净利润1379 08万元同比增长58 61%[2] - 思源电气上半年净利润超12亿元同比增长40% 宏发股份收入实现两位数增长 华明装备保持盈利[5] - 思源电气股价近期上涨近20% 宏发股份上涨20%-30%[5] 外资动向驱动因素 - 美元降息预期推动美元资本流向新兴市场 中国二季度经济政策组合拳及7月PMI数据亮眼增强外资信心 A股相对美股欧股更具估值优势[4] - 花旗报告显示北美投资者对A股做多兴趣大幅增加 高盛数据表明全球对冲基金正以6月底以来最快速度增持中国股票 中国成为高盛Prime业务净买入最多市场之一[9][10] - 高盛指出对冲基金对中国市场配置超配MSCI世界指数4 9% 中国股票占总头寸5 8% 净头寸占比达7 3%[10]

全球主权财富基金A股持仓情况 - 阿布达比投资局持有19只A股 持股数量达3.76亿股 持股市值80亿元 较一季度显著提升[1] - 科威特政府投资局持有8只A股 持股数量1亿股 持股市值19.8亿元[2] - 新加坡政府投资公司持有柏楚电子428.31万股和华明装备982.57万股[2] 重点持股明细 - 阿布达比投资局对紫金矿业等8只股票持股均超1000万股 二季度新进长电科技等9只股票前十大流通股东[2] - 科威特政府投资局持有新集能源3267.61万股 东方雨虹3210.51万股 巨星科技1100.82万股 二季度新进巨星科技和昆药集团[2] 国际资本配置趋势 - 近六成主权财富基金预计未来5年增加对中国资产配置[2] - 全球股票基金获30.34亿美元净流入 新兴市场基金获13.95亿美元净流入（8月14-20日）[2] 中国市场投资价值驱动因素 - 中国在人工智能等领域展现领先优势并获全球认可[3] - 科技突破叠加人民币国际化和经济回暖 将增强投资者信心并推动市场重新估值[3]

股东大会基本信息 - 华明电力装备股份有限公司于2025年8月26日下午14:30在上海金沙智选假日酒店二楼会议室召开2025年第二次临时股东大会 [2] - 会议采取现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统进行 [3] - 网络投票时间为2025年8月26日9:15-15:00 其中交易系统投票时段为9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 [3] 参会人员及股份情况 - 出席现场会议股东及代表共11人 代表股份1,055,000股 占公司有表决权股份总数0.1177% [4] - 参加网络投票股东454人 代表股份573,632,336股 占公司有表决权股份总数64.0230% [4] - 总出席股份574,687,336股 占公司有表决权股份总数64.1407% [4] 议案表决结果 - 议案一获得同意574,286,536股 占出席会议有效表决权股份总数99.9303% 反对352,300股(0.0613%) 弃权48,500股(0.0084%) [5] - 议案二获得同意569,256,236股(99.0549%) 反对1,957,800股(0.3407%) 弃权3,473,800股(0.6045%) [5] - 议案三获得同意562,047,768股(97.8006%) 反对12,276,768股(2.1364%) 弃权362,800股(0.0631%) [5] - 议案四获得同意490,085,787股(85.2613%) 反对84,343,749股(14.6765%) 弃权357,800股(0.0623%) [5] - 议案五获得同意525,504,731股(91.4418%) 反对48,816,169股(8.4944%) 弃权366,700股(0.0638%) [5] - 议案六获得同意48,816,169股(8.4884%) 弃权358,850股(0.0624%) [5] - 议案七获得同意525,504,767股(91.4436%) 反对48,816,169股(8.4944%) 弃权356,400股(0.0620%) [5] - 议案八获得同意48,816,169股(8.4884%) 弃权360,900股(0.0628%) [5] - 议案九获得同意525,504,731股(91.4476%) 反对48,785,969股(8.4891%) 弃权363,600股(0.0633%) [5] - 议案十获得同意84,343,749股(14.6768%) 弃权359,500股(0.0626%) [5] - 议案十一获得同意48,785,969股(8.4893%) 弃权362,300股(0.0630%) [5] 法律合规性 - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [2][3][6] - 出席会议人员和召集人资格合法有效 [4] - 表决程序和结果合法有效 [5][6] - 未发生股东提出新议案情况 [6]

并购交易与资产处置 - 华明装备拟以不高于1985.64万元协议转让贵州长征电气100%股权 最终上海鑫佳和实业以100万元获得受让权 [2] - 华明装备2018年以3.98亿元收购贵州长征电气 六年后以100万元剥离 形成高买低卖交易 [3] - 出售原因为贵州长征电气隐瞒为11亿元贷款提供担保的事实 涉及本息合计超过2.7亿元的担保纠纷 [2][3] 银行贷款与担保纠纷 - 兰州银行2017年向杭州荷修贸易、杭州都昂贸易、杭州木东贸易三家壳公司发放合计11亿元贷款 [3] - 贷款启用16家企业和自然人担保团队 贵州长征电气为担保人之一 仅9家担保企业被列为被告 [3][5] - 三维汇成原价受让兰州银行11亿元不良资产 被告包括三家杭州贸易公司及9家借款担保企业 [3] 国城系资本运作关联 - 浙江国城控股集团为11亿元贷款幕后操盘手 贷款事项因甘肃建新集团破产重整而起 [4] - 三家杭州贸易公司与国城系存在多重关联 包括人员交叉任职、股权关联及共用注册信息 [5][6] - 杭州荷修获贷2亿元后当日全额转入关联企业杭州舞蔻账户 多家关联企业共用工商注册电话和邮箱 [5][6] 企业财务状况与质押风险 - 国城矿业拟以现金和承担债务方式收购国城实业不低于60%股权 预估值不低于33亿元 [8] - 国城矿业货币资金仅10亿元 国城实业100%股权已质押 9.2%持股被法院冻结 [8] - 国城矿业及控股子公司实际对外担保余额16.78亿元 占净资产56.1% 新增担保额度11.9亿元 [9][10] - 国城控股所持国城矿业股权近100%质押 质押率全市场排名第二 [10] 资本运作模式与风险特征 - 国城系采用借贷-收购-再质押-再融资循环模式 高度依赖资本市场和金融机构信任 [12] - 高比例股权质押使公司依赖股价稳定 2020年国城矿业闪崩曾引发平仓风险警报 [12] - 利用空壳公司及关联担保获取贷款 存在隐瞒关联关系和资金用途嫌疑 [12]

评选活动背景与目标 - 中小企业是中国经济的重要组成部分 为经济稳健发展和产业升级提供动力 是发展新质生产力的重要生力军[1] - 2025年第一财经联合安永(中国) 矽亚资产管理及嘉定新城发起"NEXT20·中国A股上市公司成长力评选"活动[1] - 活动通过数据筛选 模型评分和评委投票等多轮评审 从数千家A股公司中选出68家入围企业作为第二阶段调研对象[1] 调研企业行业分布 - 8月初评审团队启动面访 调研企业涵盖半导体和电力装备产业的制造企业及关键零部件厂商[2] - 医疗领域具有极高研发能力的先进设备企业同样被纳入调研范围[2] - 通过一线探访梳理企业核心竞争优势和底层商业逻辑[2] 企业管理层洞察 - 企业管理者分享发展历程关键节点及驱动企业创新的核心动力[3] - 受访企业展现对未来趋势的精准洞察和技术研发方向的完善布局[3] - 企业管理人对产品持续赢得市场和客户青睐表现出高度自信[3] 企业全球化战略 - 出海成为科技创新企业拓展市场的重要策略[5] - 受访企业展现对海外市场风险收益的理性考量 技术实力的充足信心及未来增长目标的清晰认识[5] 调研成果与未来计划 - 评审团通过实地调研深入了解不同企业在细分领域构建的核心优势及未来发展规划[9] - 企业通过创新技术实现国产替代或依托制造业优势赢得优质客户 展现穿越周期拓展业务的决心[9] - 未来数月评审团将继续在北京 青岛 杭州 台州等城市展开企业考察活动[9] - 最终榜单将于11月在上海嘉定新城举办的"未来20"论坛峰会和颁奖典礼上揭晓[9]

证券代码：002270 证券简称：华明装备 公告编号：〔2025〕068 号 华明电力装备股份有限公司 关于 2025 年第二次临时股东大会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开情况 召开时间 （4）会议召开方式：现场记名投票与网络投票相结合。 （5）召集人：华明电力装备股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 （6）主持人：董事长肖毅先生 （7）会议通知：公司于2025年8月8日在《证券时报》《证券日报》《上海证 券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上刊登了《关 于召开2025年第二次临时股东大会的通知》（公告编号：〔2025〕063号）。 （8）本次股东大会的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《华明 电力装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定。 1 2、 ...

会议信息 - 公司于2025年8月8日发出召开2025年第二次临时股东大会的通知[3] - 网络投票时间为2025年8月26日，现场会议于同日下午14:30召开[4] 参会情况 - 出席现场会议的股东及代表11人，代表股份1,055,000股，占比0.1177%[5] - 参加网络投票的股东454人，代表股份573,632,336股，占比64.0230%[5] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度利润分配的预案》同意股数574,309,636股，占比99.9343%[7] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意股数569,255,736股，占比99.0549%[7] - 《关于变更注册地址等的议案》同意股数562,047,768股，占比97.8006%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意股数489,985,787股，占比85.2613%[7] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数525,504,467股，占比91.4418%[7] - 《关于制定薪酬管理制度的议案》同意股数574,286,536股，占比99.9303%[8] 会议结果 - 本次临时股东大会未发生股东提出新议案的情况[10] - 本次临时股东大会的召集等程序合法有效[10]

业务布局与战略规划 - 公司专注分接开关产品30余年 此前电力工程业务已收缩 目前主要进行合同收尾工作 [1] - 国内市场为基本盘 网外工业项目存在波动 但长期由新产业驱动需求 海外市场欧洲有电网改造需求 公司希望提升份额 已在印尼设厂并获订单 未来考虑沙特布局 [1] - 抓住海外机会主要通过当地布局 如印尼设厂实现本土化 利用当地政策获取订单 全球变压器产能紧张带来更多机会 [1] - 第二增长曲线审慎考虑可持续、能看懂且愿意投入精力的产业 不单纯追求概念 [2] - 未来3-5年核心业务电力设备聚焦海外市场 数控设备业务引入新团队开拓海外 目标先盈亏平衡 电力工程业务收尾此前项目 [2] - 选择土耳其和印尼布局工厂 因两地有变压器生产集群优势及市场潜力 [2] 运营效率与能力建设 - 工厂数字化提升成本效率与质量 但对标国际化对手 在国际化团队、人才管理及全球ERP系统打通上存在不足 公司决策灵活 [2] - 构建双循环体系 定型后难设双总部 对美国市场供应链依赖中国制造持乐观态度 海外工厂与国内供应链分割难度大 [2] - 零部件自给率超80% 自动化程度低 因产品小批量多品种 [3] - 数控设备业务目标今年盈亏平衡 定制化有经验积累 订单交付国内2-3周、海外2-3个月 交付节奏变长 [3] - 资本开支每年固定投入研发与生产基地改造 海外布局视情况投入 [3] 技术研发与产品竞争力 - 变压器技术迭代慢 公司技术创新有优势 但蓝领工人接班缺口大 [2] - 研发注重工艺与材料 核心竞争力是非标设备与材料研发能力 [2] - 产品可靠性和稳定性差异难用参数证明 特高压产品5月批量化运行 产品价格分散 [3] - 检修在线监测产品部分项目使用 真空开关比例提升是长期趋势 变压器电压等级呈金字塔结构 [3] - 持续研发为提升产品稳定性与海外竞争力 [3] 市场表现与财务规划 - 2021-2023年新能源电动车产业带动收入两位数增长 2024年后产业投资高峰期过 工业需求波动 但电网投资持续增长使市场需求总体稳定 [3] - 网外可再生能源业务带动上下游产业发展 拉动电力设备需求 [3] - 欧洲市场市场化程度高 今年上半年贡献海外收入增量 俄罗斯市场收入变化不大 公司确保合规经营 [2] - 关税对公司影响有限 [2] - 毛利率受成本影响 公司有信心维持稳定 [3] - 分红按《2023-2025股东回报规划》执行 承诺期内现金分红不低于可分配利润60% [3]

业务战略与市场布局 - 公司核心业务为分接开关，专注该领域30余年，深度覆盖产品零部件、专用材料及加工设备研发 [3] - 国内市场份额已较高，未来以平稳增长为主，视为基本盘；海外市场为重点拓展方向，目前份额仍低但增长迅速 [3][11] - 通过本土化建厂策略开拓海外市场：印尼工厂于2025年8月初开业并获当地500kV订单，土耳其工厂辐射中东、北非及欧洲 [4][15] - 欧洲市场因变压器产能不足间接带动公司出口增长，上半年贡献显著增量 [13] - 俄罗斯市场收入占比逐步降低，业务开展以合规为前提 [14] 技术研发与生产特点 - 研发重点集中于工艺、材料及非标设备（如玻璃丝挤压工艺、铸造加压技术），非标产品研发占比超新产品开发 [9][10] - 零部件自给率达80%以上，从原材料加工至装配全流程自主完成 [19] - 自动化程度低，因产品属小批量多品种模式（年出货上万台、规格超千种），依赖熟练工人 [19] - 特高压产品于2025年5月批量运行，替代过程需长期验证 [21] - 真空分接开关占比提升为长期趋势，但短期难以快速替代油载开关 [22] 财务与运营数据 - 2021-2023年国内收入增速达两位数，受新能源电动车产业链及电网投资驱动 [17] - 数控设备业务2024年目标为盈亏平衡，海外市场为重点；电力工程业务仅进行存量项目收尾 [11][22] - 承诺2023-2025年每年现金分红不低于可分配利润的60% [27] - 毛利率受折旧及固定成本影响，公司通过规模增长维持稳定 [27] - 资本开支用于持续改进工艺、生产基地升级及海外布局（如沙特市场），但不会对现金流造成压力 [24] 风险与挑战 - 海外拓展面临国际化团队缺失、文化磨合及ERP系统全球打通难题 [7] - 蓝领工人招聘困难（上海地区员工年龄多在40岁以上），劳动力缺口成制造业普遍问题 [9] - 国际关系及关税目前影响有限，但美国市场存在二级供应商限制风险 [7][8][12] - 产品可靠性需长期运行验证，与竞争对手在基础零部件工艺精度上仍有差距 [20] 行业与需求特征 - 分接开关需求贴近宏观经济固定资产投资，受新兴产业（如光伏、电动车）驱动明显 [17] - 网外需求波动性大，依赖新产业杠杆效应；电网投资持续增长支撑国内需求稳定 [3][17] - 电压等级分布呈金字塔结构，220kV以下产品占绝大多数 [22] - 订单交付周期：国内2-3周，海外2-3个月；客户提货节奏放缓延长订单转化周期 [23]