美股市场表现 - 截至2月23日收盘，美股三大指数均跌超1%，其中道指跌1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04% [1] 贵金属市场表现 - 截至2月23日收盘，伦敦金价涨2.52%至5227.43美元/盎司，伦敦银价涨4.49%至88.3美元/盎司 [3] - 春节假期期间，外盘贵金属价格先抑后扬，整体呈现强势反弹 [12] - 分析师认为，地缘风险与宏观不确定性是贵金属核心支撑，预计金银价格呈高位偏强震荡格局，白银因投机属性更高波动或更剧烈 [15] 宏观经济与政策 - 2025年四季度美国GDP增速环比折年率为1.4%，远低于市场预期的2.5%及三季度的修正值4.4% [13] - 2025年四季度美国个人消费支出（PCE）物价指数上涨2.9%，高于前值的2.8%；1月核心CPI年率降至2.5%，创近5年新低 [13] - 美联储1月货币政策会议纪要对降息形成抑制，多位官员表示在通胀居高不下的情况下愿意考虑加息，利率路径不确定性增加 [14] - 芝加哥联储主席古尔斯比表示，若能证明通胀正向2%目标回落，今年或降息多次 [14] - 分析师认为，当前美联储在意的是“胀”的风险，而市场关注美国经济增速及科技资本开支持续性 [14] - 分析师指出，未来美联储利率路径或更为模糊，新任主席人选表态未明，可能导致市场交易风格快速切换 [15] 地缘政治局势 - 美伊局势趋紧，美军参谋长联席会议主席提醒对伊朗军事行动存在重大风险 [3] - 特朗普政府高层正就应对伊朗僵局展开辩论，特朗普本人被指倾向于发动打击，但表示更愿意达成协议 [5] - 以色列总理内塔尼亚胡警告，若遭伊朗袭击将以“无法想象的力度”回击 [6][8] - 美军最大航母“杰拉尔德·R·福特”号抵达希腊克里特岛苏达湾，该岛设有北约重要战略设施 [8][10] - 部分美军空中加油机和运输机在过去一天内降落在以色列特拉维夫机场 [10] - 特朗普表示未来10天内全球将知晓美伊能否达成协议或美国是否会采取军事行动，美伊新一轮谈判定于2月26日在日内瓦举行 [13] - 美国近期在中东大规模集结兵力，特朗普考虑对伊朗进行“有限军事打击” [13] 市场驱动因素分析 - 贵金属价格初期承压受美元指数走强和节前权益市场调整影响 [12] - 随后海外科技股反弹淡化了流动性风险，美联储官员发言安抚市场情绪，促使贵金属反弹 [12] - 美联储1月会议纪要公布后，美元再度走强令贵金属回吐部分涨幅 [12] - 上周五以来，受美国最高法院裁定特朗普此前大规模关税政策违法影响，美元指数趋弱，贵金属价格走高 [12] - 美国经济增长大幅放缓主要由政府“停摆”引发，同时个人消费增速放缓 [13] - 现阶段市场对经济表现的关注度高于通胀，但降息预期有所抬升，为贵金属价格上涨提供支撑 [13] - 分析师指出，在美国“滞胀”环境未被明显证伪的情况下，海外股市与贵金属、有色金属的同步表现或将持续 [14]