市场整体展望 - 春节假期后A股将正常开市，节前沪指跌1.26%失守4100点，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.57% [1][2] - 多家券商认为节后A股有望开启新一轮上行或震荡上行，市场进入高胜率窗口，看好“红包行情” [4][7][9][12][13] - 历史数据显示，2月份及春节前后是“春季躁动”日历效应最强阶段，春节到两会之间小盘指数上涨概率为100%，2月上涨概率为87.5% [4] 宏观与政策环境 - 本周需关注特朗普将“全球关税”加码至15%于2月24日生效、德国总理默茨或访华、美联储官员讲话、中国LPR及香港财政预算案等事件 [2] - 春节期间全球资产价格受美伊冲突担忧升温、美联储降息分歧增加、特朗普加征关税被裁定违法等事件影响 [10] - 两会前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”特征，3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现” [9] 科技主线投资机会 - AI产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线是核心投资方向之一 [6][7] - 具体关注半导体、AI（光通信、液冷、电子布、高端铜箔等）、人形机器人、新能源和创新药等板块 [7][8] - AI产业趋势进展取决于应用端和消费端的突破，需重视AI巨头的布局，今年可能的方向包括字节产业链（对应AI应用和国产算力）、机器人产业链、太空光伏等 [4][6][13] 资源品与顺周期主线 - “涨价”是一季度的核心配置线索之一，配置逻辑基于中国“资源+传统制造定价权的重估” [5] - 坚持“科技+资源品”双主线，资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心 [7] - 围绕PPI回升的顺周期交易是推动市场上行的关键力量，关注化工、有色、电力设备、新能源等组合 [5][12] 消费与地产链配置 - 行情可能从去年的极致分化适度扩散，增加对消费链（免税、航空、酒店、景区、现制茶饮等）和地产链（优质地产开发商、建材、REITs等）的配置敞口 [5] - 看好内需和物价的温和修复 [5] 其他行业与风格配置 - 关注存储、锂电设备/材料、海外算力、非银（券商、保险）、计算机软件等行业，这些行业或维持景气预期、或出现困境反转迹象 [4] - 连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物，可作为赔率思维下的底部反转考量 [6] - 周期股具备低估值、高贝塔属性，易随基本面回暖深化而获得增量资金青睐 [6]