事件概述 - 国投瑞银白银LOF基金在2月2日净值单日暴跌31.5%，从3.28元跌至2.25元[1] - 基金公司随后宣布对因净值调整而受损的个人投资者进行赔偿，从事件发生到确定赔偿方案仅用时12天[5] 净值暴跌原因 - 直接原因是基金公司对净值进行了一次性调整，以反映资产的真实价值[2] - 调整的背景是1月30日国际白银价格暴跌36%，但国内白银期货因有17%的跌停板限制，价格未能同步调整到位，导致基金资产账面价值虚高[2] - 若不调整净值，先赎回的投资者将占便宜，后赎回的投资者将承担额外损失，此次调整为保障公平性[2] 投资者争议与赔偿方案 - 主要争议在于基金公司未在净值调整前发布公告，导致投资者在不知情的情况下做出赎回决策[4] - 赔偿方案仅针对个人投资者，机构投资者不在赔偿范围内[5] - 对2月2日赎回产生亏损的个人投资者进行赔偿：亏损额在1000元以内的，全额赔偿，这部分投资者占比达92.4%[5] - 亏损额超过1000元的，1000元部分全额赔偿，超出部分按比例赔偿[5] - 赔偿通过线上小程序进行，自2月26日开始申领[5] 基金产品特点与风险 - 国投白银LOF是国内公募基金市场中唯一一只只投资白银期货的基金，具有独特性[6] - 该基金存在场内和场外两种交易方式及价格，场内交易价格可能大幅高于基金净值，形成溢价[7] - 2025年白银价格上涨期间，该基金规模从66亿元暴增至189亿元[9] - 基金公司因风险控制暂停申购，导致资金涌入场内交易，将溢价率推高至超过40%，甚至一度达到109%[10] - 高溢价意味着基金交易价格（如4.7元）远高于其实际净值（2.25元），存在巨大泡沫[11] - 事件发生前，基金公司曾发布35次风险提示和24次停牌公告，警示高溢价风险[11] 市场观察与投资者行为 - 此次事件中，92.4%的受损投资者为仅投入几百至几千元的小额个人投资者[11] - 许多投资者并不了解期货、LOF机制及溢价风险，仅是跟随市场热点进行投资[12] - 该事件被视为一次典型的投资风险教育，凸显了投资者理解所投资产本质的重要性[13][16]