核心观点 - 国信证券发布机械行业2026年2月投资策略，认为应把握结构性成长机会，重点关注AI基建、人形机器人、商业航天等方向 [1][2][4] 1月行情回顾与重要数据 - 市场表现：2026年1月，申万机械行业指数上涨6.32%，跑赢沪深300指数4.66个百分点 [1][2] - 估值水平：机械行业TTM市盈率约为41.85倍，市净率约为3.38倍，均环比提升 [1][2] - 原材料价格：1月钢价指数环比下降0.74%，铜价指数环比上涨6.92%，铝价指数环比上涨4.78% [1][2] - 制造业PMI：1月制造业PMI为49.30%，环比下降0.8个百分点，但高技术制造业PMI为52.00%，持续位于扩张区间 [2] - 工程机械销量：2026年1月挖掘机总销量为18,708台，同比增长49.5%；其中国内销量8,723台，同比增长61.4%；出口销量9,985台，同比增长40.5% [2] 2月投资组合与金股 - 成长&前瞻方向组合：包括博盈特焊、飞荣达、汉钟精机、应流股份、万泽股份、高澜股份、冰轮环境、汇川技术、恒立液压、五洲新春、唯万密封、信捷电气、鼎阳科技、普源精电、皖仪科技、汇成真空、奕瑞科技等 [3] - 重点长期组合：包括华测检测、广电计量、伊之密、苏试试验、柏楚电子、汇川技术、怡合达、徐工机械、柳工、恒立液压、三一重工、杰瑞股份、豪迈科技、奥特维、捷佳伟创、安徽合力、杭叉集团、中密控股、佳电股份等 [3] - 2月金股推荐：博盈特焊、杰瑞股份、万泽股份、飞荣达 [4] 重点投资方向一：AI基建 - 燃气轮机产业链：看好AI数据中心能源供应，重点关注燃机产业链 [4][7] - 热端叶片：应流股份、万泽股份 [4][7] - 发电机组：杰瑞股份 [4][7] - 其他铸件：豪迈科技、联德股份 [4][7] - 配套余热锅炉：博盈特焊 [4][7] - 液冷产业链：数据中心液冷替代风冷成为趋势，重点关注核心环节 [4][7] - 一次侧冷水机组及压缩机：冰轮环境、汉钟精机、联德股份 [4][7] - 二次侧集成商：高澜股份、同飞股份 [4][7] - 二次侧零部件：飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术 [4][7] 重点投资方向二：人形机器人 - 行业趋势：人形机器人持续迭代并逐步走向商业化与量产，获得大批量订单 [5] - 投资策略：从价值量、卡位把握确定性，从股票弹性寻找增量环节 [5] - 确定性环节：特斯拉产业链核心供应商或卡位好的公司，如飞荣达、五洲新春、信捷电气、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技 [5][7] - 弹性环节：增量环节或高确定性新标的，如唯万密封、飞荣达、汉威科技 [5] - 细分环节关注：关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等，涉及恒立液压、汇川技术、蓝思科技、飞荣达、兆威机电、雷赛智能、绿的谐波、五洲新春、龙溪股份、信捷电气、伟创电气、中坚科技、永创智能、博众精工、汉威科技、唯万密封、奥普特、东华测试、华翔股份等公司 [7] 重点投资方向三：商业航天 - 政策与产业：《政府工作报告》连续两年提及商业航天，产业技术持续突破，多家企业如蓝箭航天IPO在即 [6] - 投资建议：重点关注核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的 [6][8] - 重点关注公司：广电计量、苏试试验、华曙高科、龙溪股份、冰轮环境、上海沪工、中泰股份 [6][8] 其他重点领域 - 无人叉车：重点关注杭叉集团、安徽合力 [9] - 工程机械：重点推荐徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压 [10] - 自主可控： - 科学仪器：鼎阳科技、普源精电、优利德、皖仪科技 [10] - X线检测设备及核心零部件：奕瑞科技、日联科技 [10] - 半导体零部件：唯万密封、汇成真空 [10] - 核电及可控核聚变：重点关注佳电股份、中密控股、江苏神通等 [11] - 检测服务：重点推荐华测检测、广电计量，关注苏试试验、信测标准、中国电研 [11] - 通用设备：重点推荐汇川技术、绿的谐波、柏楚电子、伊之密、杭叉集团、安徽合力 [11] - 出口链设备：重点关注巨星科技、银都股份、伊之密、中泰股份、应流股份、宏华数科、华荣股份、弘亚数控等 [11]