市场表现与领涨板块 - 2月24日，油气、化工、稀土等资源类板块领涨市场 [1] - 截至10:40，中证石化产业指数上涨3.4% [1] - 指数成分股中，和邦生物涨停，川发龙蟒涨超9%，中国海油、云天化涨超7% [1] 行业周期与核心观点 - 化工作为典型周期性行业，通常5年一轮周期，经历“盈利上行—产能扩张—盈利触底—产能出清/需求预期改善”四个阶段 [1] - 伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需，看好“十五五”开局阶段化工“破晓时分” [1] - 广发证券认为当前是化工行业周期反转的投资机会 [1] 指数构成与投资逻辑 - 中证石化产业指数一键打包各领域化工龙头，其中基础化工占比约60%，石油石化占比约30% [1] - 指数构成侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期较敏感，受益于供给侧优化主线 [1] 相关投资工具 - 化工行业ETF易方达（516570）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率 [1] - 该ETF可助力投资者低成本捕捉化工行业周期反转投资机会 [1]