全球储能需求爆发背景 - 全球新能源基建加速与AI数据中心对电力的巨大需求，共同驱动储能设备被全球争相采购 [1] - 美国能源部预计到2028年数据中心用电量将占全美总用电量的6.7%-12%，远高于2020年前的2% [6] - 海外电网升级周期长（3到5年）或并网受限，数据中心需依赖储能进行“虚拟增容”以应对瞬时高负载，储能是维持电力平稳供给的核心设备 [6] - 各国“绿电”政策（如德国计划2030年可再生能源占比80%）及科技巨头要求，推动数据中心引入间歇性清洁能源，进一步依赖储能进行缓冲 [6] - 储能成本下降推动普及，2025年下半年中国独立储能电站度电成本已降至0.35-0.60元，部分省份项目开始盈利 [6] - 2025年2月中国工信部等部门发布方案，明确在数据中心、智算中心等高负载场景推动新型储能配置 [7] 政策与海外市场驱动 - 美国《通胀削减法案》等政策为数据中心储能项目提供投资税收抵免，降低前期资本开支 [9] - 澳大利亚通过“容量投资计划（CIS）”释放大规模储能订单，2025年9月CIS Tender3一次性授出16个项目，总规模达4.13GW / 15.37GWh [9] - 2025年中国储能企业海外新增订单达366GWh，同比大增144%，澳大利亚和美国是前两大出口目的地 [9] 下游应用与项目落地 - AI数据中心用电密度上行，算力对电力极度敏感，毫秒级断电可导致数据报废，储能需求刚性 [6] - 具体项目开始落地，例如中国电信（安徽）智算中心配套储能建设规模为25MW/200MWh [7] - 道通科技在北美通过“储能+超充”项目实现削峰填谷、需求响应和电价套利，测算额外投资回报率可达20%-30% [4] - 道通科技已在美国加州、德克萨斯等多个能源需求大的州落地项目，并计划至少拿下100个与电力公司合作的储能示范站 [4][5] 中游电池厂商扩产与业绩 - 下游需求爆发导致中游电池厂产能迅速逼近上限，宁德时代确认产能饱和并加速扩张 [10] - 2025年前三季度，宁德时代储能电池出货量约90GWh，同比增长超过40% [10] - 2025年前三季度，亿纬锂能储能电池出货量达48.41GWh，已超过其动力电池出货规模 [10] - 电池厂商大规模扩产：亿纬锂能确立三年20GWh合作计划并推进标准工厂建设 [11]；宁德时代在贵州追加投资新建年产能30GWh基地 [11]；2026年初宁德时代在云南、泉州签署新基地协议 [11]；中创新航在葡萄牙投资20.67亿欧元建设产线，并在成都自贡启动基地 [11] 上游供应链公司订单与业绩表现 - 海目星（激光设备供应商）订单激增，2025年下半年发货量同比增长约80%，2026年1月新增订单金额有望超过10亿元，产线处于满载状态 [1] - 海目星一线生产员工数量几乎翻倍，并在深圳、常州等地扩招，其中制造与调试岗位一次性扩招超过500人 [1][3] - 海目星在2025年第四季度净利润实现扭亏为盈，迎来财务拐点 [3] - 崧盛股份（储能逆变器公司）储能业务2025年第四季度快速攀升，2025年收入约7500-8500万元，2026年一季度收入预计达4000-5000万元，单季收入超去年全年一半 [3] - 崧盛股份储能逆变器月产能约10000台，均价约5000元，产线满负荷运转 [3] - 崧盛股份订单持续增长，主要市场包括欧洲、南亚、澳洲、匈牙利等有补贴政策的地区，储能业务已成为公司第二增长曲线 [4] - 道通科技获得美国电力公司补贴资金近五成用于采购其充电解决方案，美国部分州每年电网升级补贴规模约4亿至5亿美元 [4] - 道通科技业务重心转向储能及光储充一体化解决方案，2026年研发重点为负荷预测、调度算法及毫秒级控制响应能力 [5]