公司业务与行业地位 - 公司是全球领先的大炼化企业，核心依托1600万吨/年的盛虹炼化一体化项目以及斯尔邦石化 [1] - 公司在炼化、新能源新材料、聚酯化纤领域蓬勃发展 [1] 行业与经营环境 - 炼化行业反内卷持续推进 [1] - 公司多个产品链条景气度正从底部回升 [1] 公司发展前景与催化剂 - 预计公司未来资本开支会呈现逐步下降趋势 [1] - 看好公司资本开支进入尾声 [1] - EVA、POE等新材料业务进入收获期 [1] - 公司整体产品景气度回暖，经营水平值得期待 [1] - 公司潜力有望释放 [1] 投资观点 - 基于炼化行业反内卷情况以及公司产品投产进度，首次覆盖给予“买入”评级 [1]