市场表现与资金流向 - 2月24日A股三大指数集体上涨，电网设备板块表现强势，全市场规模最大的电网设备ETF（159326）涨幅达4.37%，二级市场价格创成立以来新高 [1] - 电网设备ETF当日成交额达13.37亿元，稳居同类第一 [1] - 该ETF持仓股中，保变电气、白云电器、汉缆股份、大连电瓷等股涨停，明阳电气涨超18%，安靠智电涨超12% [1] - 电网设备ETF今年以来持续获资金关注，年内净流入合计达126.79亿元，最新规模超180亿元，创成立以来新高 [1] 行业需求与驱动因素 - AI算力爆发引起全球用电紧张，当前北美电力短缺已成为涉及发电、输配电与终端用电多个环节的系统性挑战 [1] - 据报道，中国广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单排期已至2027年 [1] - 发达经济体电网设备老旧，超过20年使用年限设备占比高，更新换代需求迫切 [1] - 国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移，同时海外出口业务有望保持稳定增长 [1] 产品结构与代表性 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 该ETF在申万二级行业中电网设备含量超78%，为全市场最纯的电网指数 [2] - 从申万三级行业分类看，指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 该指数智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达67%，均为全市场最高 [2]