AI行业春节档整体表现 - 2026年春节期间，AI行业在用户端和资本市场均表现活跃，形成一场“AI春节档”盛会，C端AI红包大战和模型密集发布是主要特征 [2][3] - 春节期间多款AI应用下载量创新高，通过红包、免单、聊天互动等玩法实现全民普及，豆包、千问、元宝等产品竞争“国民级AI应用”地位 [3] - 春节前后两周内，GLM-5、Doubao2.0、Qwen3.5、MiniMax M2.5等模型密集上线，引发资本市场同步反应，节后港股智谱与MiniMax股价连续大幅上涨，市值突破3000亿港元 [4] - 摩根大通报告指出，中国AI市场迅速整合，具备实力的大模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家，行业集中度显著提升 [5] 模型技术升级趋势 - 新一轮模型升级的主要趋势是“Agentic AI”，头部模型普遍未选择持续扩大参数规模，而是在多步任务执行、多模态识别/跨应用操作、编码能力与推理成本压缩上取得进步 [4] - 模型能力方向高度统一，几乎全部指向Agent形态与多模态能力，瞄准自动执行任务、持续调用API等用户付费场景 [19] - 从“对话式体验”转向“自动执行任务”是模型调用量指数级增长的核心原因，OpenClaw等开源Agent系统的崛起推动了这一趋势 [23][25] - 多模态模型能力出现“生产管线”级别提升，例如Seedance2.0生成的视频在社交媒体广泛传播 [28] 大厂与创业公司的竞争策略分化 - 大厂（如阿里、字节）的模型升级服务于既有生态，旨在巩固旗下App的入口地位，通过更强的跨模态理解与多步任务执行能力绑定流量与场景 [11][12] - 创业公司（如智谱、MiniMax、月之暗面）的模型升级更直接地瞄准商业化，模型本身就是核心业务，必须直接对标收入曲线 [15] - 大厂通过大规模营销活动拉动增长，例如阿里推出30亿元“请客”活动带动千问日活成倍增长，字节豆包在春晚完成19亿次AI互动，每分钟处理多达6000亿tokens [11] - 创业公司则通过模型能力提升和调用量增长来推动估值，例如智谱发布GLM-5后光速将GLM Coding Plan价格上调30%起，MiniMax M2.5累计调用量达2.83万亿tokens [14] 资本市场反应与行业估值 - 节后港股市场，MiniMax和智谱股价连续大幅上涨，市值纷纷突破3000亿港元，超过携程、快手等老牌互联网企业 [4] - 月之暗面在上一轮约5亿美元融资后，推动新一轮融资，目标估值上探约100–120亿美元区间 [16] - 持续的市值/估值攀升，使以智谱、MiniMax为代表的AI创业公司具备了与大厂竞争的资本体量 [17] 用户需求与商业化信号 - 用户侧出现“供不应求”场面，显示一些AI能力已跑通体验阶段，正式进入普通用户需求场景，例如阿里千问“请客”活动9小时内订单突破千万级 [5] - 智谱对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自约30%起，表明企业端和开发者的真实需求涌入，付费意愿提升 [5][28] - 2026年初的春节大战在推理端展示了积极信号，推理需求的持续增长可能使训练成本从沉没成本转变为可摊销的生产资料 [26][27] 具体应用场景与调用量增长 - Coding成为AI高频落地场景，2025年1月多家“Vibe Coding”平台流量环比增长17%，创下自2025年4月以来最大单月增幅 [27] - OpenRouter榜单显示，调用tokens前五名公司中有四家是中国AI创业公司：MiniMax、月之暗面、智谱、DeepSeek，其中MiniMax M2.5调用量达2.57万亿tokens [20][21] - OpenRouter数据显示，2026年2月第一周处理的AI tokens达到13万亿，而1月第一周为6.4万亿，短短数周接近翻倍，显示行业发生结构性转变 [22] 行业面临的挑战与未来展望 - Agent生态发展面临挑战，Gartner研报判断到2027年超过40%的Agent项目将因成本失控、商业价值不清晰、安全风险等原因宣告失败 [35] - 通用Agent的准入门槛较高，部署和安全管理需要技术能力、算力资源及相应的企业文化，许多企业尚不具备这些条件 [35] - AI视频模型等新场景面临侵权等法律风险，例如Seedance2.0生成的短片引发片方警惕，Netflix、MPA等向字节发出律师函 [31] - 2026年春节档可能是新一轮“AI大战”的起点，真实的落地情况需要在更长时间窗口中观察市场反应 [36]