核心投资观点 - Melius Research将雪佛龙公司股票评级上调至“买入”并将目标价定为205美元 这较当前水平意味着约13%的上涨空间 [2] - 分析师看好公司勘探活动增加以及市场低估了其在委内瑞拉的潜力所带来的上行空间 [2] 评级与目标价变动 - Melius Research将雪佛龙评级上调至“买入” [2] - 目标价被上调至205美元 [2] 勘探战略与资本开支 - 公司重新聚焦于扩大勘探努力 预计将带来更强劲的业绩 [2] - 勘探支出增加了50% 并通过收购赫斯公司引入了新人才以支持业务 [2] - 过去两年 公司通过进入十个新盆地使其矿区面积增加了50% [3] - 公司正在为密集的勘探计划做准备 预计将钻探10至15口勘探井 [4] 重点勘探区域与机会 - 关键的勘探区域包括美国墨西哥湾、利比亚、纳米比亚、尼日利亚、安哥拉、苏里南、巴西和圭亚那 这些地区是未来增长的重要目标 [4] - 公司在利比亚和伊拉克看到了新的进入机会 这些地区的资产或国家层面收购可能发生 且当前机会比十年前更具吸引力 [3] - 额外的勘探机会可能带来重大发现 包括最近重新进入利比亚以及在苏尔特盆地的活动 [5] 公司管理与战略定位 - 公司领导层发生变更 正在提拔更年轻的、内部培养的领导者来指导其下一阶段的增长 [5] - 公司处于有利地位 能够从委内瑞拉的潜在上行空间中受益 这可能成为另一个增长驱动力 [5] 公司业务概述 - 雪佛龙是一家综合性能源公司 业务包括生产原油和天然气 制造运输燃料、润滑油、石油化工产品和添加剂 并开发支持其运营及更广泛能源行业的技术 [6]