人民币汇率表现 - 2月24日，离岸人民币对美元汇率盘中一度升至6.8760，较前一交易日飙升超1100点[1] - 同日，在岸人民币兑美元收盘报6.8849，较上一交易日上涨265点，创2023年4月20日以来新高[2] 市场背景与关联资产表现 - 人民币汇率强势行情始于2025年12月，进入2026年后进一步提速[3] - 同日A股市场开门红，创业板涨近1%，油气、贵金属板块掀涨停潮，人民币资产强势爆发[2] 推动人民币走强的核心因素 - 外部环境改善是重要背景，2025年11月以来中美经贸关系回稳，整体外部环境趋于缓和[4] - 美元弱势为非美货币打开升值空间，近期美国司法部对美联储主席发起刑事调查冲击美联储独立性，且美联储新主席人选的“降息+缩表”主张尚未扭转美元颓势[4] - 企业结汇需求集中释放形成季节性支撑，此前出口高增累积的结汇需求正加速释放，叠加年底年初传统结汇旺季共同推升汇价[4] - 汇市情绪偏高，以离岸人民币领涨为标志，成为助推人民币走势偏强的重要因素[5] - 近期人民币表现相对稳健，内生定价因素占据主导，外汇供给端保持平稳，中间价定价偏离已由负值逐步收敛至接近零[5] 短期与中长期展望 - 春节前后人民币仍将处于偏强运行状态，因一季度出口预计保持较快增长、企业结汇需求可能持续释放、市场情绪偏高且美元指数短期内大幅反弹可能性不大[6] - 2025年12月以来人民币对美元中间价已持续向偏弱方向调控，旨在引导市场预期，防范短期内人民币过快升值[6] - 2026年全年来看，人民币贬值压力不容忽视，美元指数跌幅已对美联储降息等利空因素有所消化，2026年美元有望企稳，意味着人民币对美元被动升值动能会明显减弱[6] - 2026年伴随美国高关税影响进一步显现，出口增速可能出现下行，结汇需求趋于放缓，外部不确定性也可能导致汇市情绪波动[6] - 需警惕外部需求与贸易环境的不确定性，一旦出口节奏或外部摩擦出现边际变化，人民币短端波动可能放大，但在当前供需与定价框架下，尚不足以触发汇率中枢的方向性转向[6] - 2026年人民币对美元汇价将围绕7.0至7.2中枢双向波动[6]