伯克希尔·哈撒韦2025年第四季度持仓变动 - 2025年第四季度，伯克希尔·哈撒韦披露了其股票投资组合，这是沃伦·巴菲特担任公司首席执行官超过六十年来的最后一个季度持仓报告 [1] - 公司减持了77%的亚马逊股份，并新建仓了一只已成为数字媒体巨头的股票 [3] 对亚马逊的投资历史与态度 - 伯克希尔于2019年首次买入亚马逊股票并持有多年，但该头寸始终低于其总投资组合的1% [4] - 相比之下，公司对苹果和Alphabet进行了规模大得多的投资 [4] - 文章指出，亚马逊从未成为伯克希尔高确信度的投资标的 [4] 亚马逊的核心业务分析 - 亚马逊拥有两大卓越业务：一是由全球最先进物流网络支持的电子商务平台，消费者可购买几乎所有商品并在一两天内收货 [5] - 另一大业务是亚马逊云科技，该业务运营自有数据中心，使企业无需自建基础设施即可在云端存储数据和运行应用程序 [6] 亚马逊当前面临的挑战 - 公司正面临两大问题：一是前总统唐纳德·特朗普的关税政策影响其电子商务业务，因许多亚马逊商品产自中国，且大量第三方卖家也在海外 [7] - 二是许多投资者认为，与其他一些超大规模云服务商相比，亚马逊云科技在人工智能战略方面处于落后地位 [7]