市场整体表现 - 市场冲高回落，沪深两市成交额达2.2万亿元，较节前最后一个交易日放量2194亿元 [1][16] - 主要指数收涨，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，中证A500指数涨1.20% [1][16] - 市场热点快速轮动，油气、电网、化工等板块涨幅居前，影视院线下跌 [1] 消费与宏观经济 - 春节假期消费景气度稳健提升，假期头四天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长8.6% [3][19] - 春节假期头三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长4.5%和4.8% [3][19] - 政策层面强调“坚持内需主导”、“统筹促消费和扩投资”为2026年经济工作重点任务 [3][19] AI行业动态与展望 - 春节前后全球AI大模型迭代频繁，海外Anthropic推出Claude Sonnet 4.6，谷歌发布Gemini 3.1 Pro [7][23] - 国内智谱AI发布GLM-5，在多个任务测试中位列开源模型第一；MiniMax发布M2.5；阿里发布Qwen3.5-Plus [7][23] - AI行业增长可能正从“跑马圈地”进入“为高质量付费”新阶段，部分企业在发布新模型的同时提价，有利于长期盈利改善 [7][24] - 2025年海外四大科技公司合计资本支出达4100亿美元，同比增长67%；2026年谷歌、亚马逊、Meta的资本开支指引远超市场预期 [8][24] - 长期看好AI基础设施领域的国产替代机会 [8][24] 电网设备行业 - 电网板块表现强劲，电网ETF（561380）大涨3.88%，主要受北美AI缺电催化 [10][26] - “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，主网建设是投资重点，跨省输电能力将提升超30% [10][28] - 北美电网老化叠加数据中心扩建，变压器等设备明显缺货，需求外溢至中国企业 [11][28] - 全球能源转型推动电网升级，中国电力设备企业有望受益于“一带一路”沿线国家的电网建设出海 [10][28] - 截至2026年2月24日，电网ETF（561380）中电网设备占比约70%，通信设备占比约15% [12][29] 机器人行业 - 机器人板块高开低走，机器人ETF国泰（159551）下跌0.71% [14][30] - 春晚成为机器人技术展示平台，宇树、银河通用、松延动力、魔法原子等公司展示了高难度运控、灵巧手、仿生技术及群控能力 [17][31] - 行业层面小脑运控实现整体突破，但板块上涨空间有限，需产业端实质突破 [15][32] - 后续核心关注点为特斯拉V3的发布，其发布节奏与量产指引将影响板块行情 [15][32] 投资策略与产品建议 - 看好以AI为代表的景气成长板块落地兑现、中长期资金入市及促消费政策持续发挥作用 [6][22] - 建议投资者关注中证A500ETF（159338）等宽基产品，并考虑科技+红利的哑铃型配置 [6][22] - AI领域可关注通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、科创人工智能ETF（589110）等产品 [6][23] - 电网领域建议关注电网ETF（561380）以指数化布局全产业链 [12][29] - 机器人领域可关注机器人ETF国泰（159551） [15][32]