市场整体表现 - A股马年首个交易日主要指数收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，北证50涨0.37% [1] - 当日A股成交额达2.22万亿元，环比增长10.97% [1] 领涨行业与板块 - 从行业看，石油石化、建筑材料、基础化工、有色金属、煤炭、通信等行业领涨，涨幅分别为5.53%、3.71%、3.45%、3.31%、3.10%、3.07% [1] - 从概念板块看，培育钻石、玻璃纤维、磷化工、油气开采、超硬材料、天然气等涨幅较高 [1] - 从资金流向看，有色金属、通信、电子行业主力资金净流入金额居前，均超30亿元 [1] 周期股上涨原因分析 - 市场人士认为周期股大涨是地缘政治、全球供需格局、产业政策以及市场风格轮动等多重因素共同作用的结果 [1] - 地缘政治因素对市场具有强扰动作用，地缘紧张对原油价格具有脉冲利好作用，若外围冲突加剧将长期推升原油价格 [1] - 当前能源、化工等品种估值与成本或已在偏底部区间，AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化 [2] 后市展望与驱动因素 - 市场普遍认为，短期内（春节后全国两会前），政策预期及资金回流等因素共同支撑风险偏好，A股后市有望震荡上行 [2] - 春节后政策预期或迎来快速升温，资金风险偏好也有望提升，两会公布的定量目标和结构性方向会使得政策思路和力度更为清晰，有望出现新的催化 [2] - 从中长期来看，A股驱动因素将转为基本面，预计更多行业出现盈利修复，股市上涨空间被进一步打开 [2] - 国际秩序重构与我国产业创新趋势共振将继续支持中国资产表现，A股中长期有望延续“稳进”趋势 [2] 关键布局领域 - 由于受到流动性偏爱，中上游能源、资源品等周期板块是布局的关键 [3] - 国内经济底层逻辑转向新质生产力，人形机器人、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、数字媒体、军工等重点领域值得关注 [3]