行业动态：险资通过私募基金加速布局股权投资 - 在中长期资金入市政策鼓励“长钱长投”的背景下，保险公司正加速通过私募股权基金深度参与国家战略性新兴产业及与保险主业协同的产业 [1] - 2025年以来，险资参与出资私募股权基金动作频频，中国人保等头部险企均有新项目面世 [1] - 私募基金主要投资前期股权和一级市场，其投资周期长、门槛高、收益回报高的特征符合寿险资金长期资本和耐心资本的特点 [1][2] 具体案例：天津兰沁股权投资基金 - 天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）近日成立，注册资本达86.01亿元，注册地在天津 [2] - 该基金经营范围是以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [2] - 基金合伙人阵容包括泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿、中意人寿、中美联泰大都会人寿、泰康养老共7家保险机构，泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿属于主要股东 [2] 合作模式与优势 - 险资“组团”设立基金可减小单个项目失败的风险损失，扩大可投资金总量，增强容错空间，并有望提升整体长期投资收益率 [3] - 合作模式能使资金量较小的中小保险公司参与私募股权投资，实现多方共赢 [3] - 2025年5月，人保资本、中意资产、中诚资本曾共同出资130.01亿元设立北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙） [3] 政策驱动与地方实践 - 2025年发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》等政策文件，为险资参与股权投资释放鼓励信号 [4] - 多地以政府引导基金为桥梁引入险资，例如深圳方案提出推动保险公司等在深设立千亿元级基金群，投向集成电路、生物医药、人工智能等重点领域 [4] - 保险资金作为长期机构投资者，与作为专业资本的私募股权基金合作，可结合专业能力与资金优势，提升保险资金收益并服务实体经济发展 [4] 策略演进与未来方向 - 随着单一成长型投资策略难以满足复杂需求，保险资金参与私募股权基金的策略将进一步迭代优化 [5] - 未来策略将更娴熟地运用“一级投资+S基金（私募股权二级市场基金）+跨境配置+ESG整合”的组合策略，在追求超额回报、分散风险和保持流动性间寻求平衡 [5] - 具体优化方向包括利用私募股权二级市场交易优化投资组合、保持流动性、获取折价机会，以及随着企业全球化深化保险私募跨境投资 [5]