行业现状与核心观点 - 全球存储市场正经历由AI及算力发展驱动的超级景气周期 存储芯片价格持续上涨已成定局 预计将贯穿2026年全年 [2] - 当前DRAM与NAND库存仅够维持约4周 处于历史极低水平 所有客户均无法获得足额供应 重复下单现象推高价格预期 [2][3] - AI大模型与高效能运算对存储器的真实需求持续井喷 远超产业预期 同时存储芯片制造所需的无尘室空间扩张缓慢 产能爬坡受限 导致供需失衡 [5] 存储巨头动态与市场数据 - 存储巨头SK海力士表示 其2026年的HBM（高带宽存储器）产能已提前售罄 公司正将产能向HBM、DDR5等高附加值产品倾斜 这加剧了标准存储产品的供求紧张 [3] - SK海力士2025财年营业收入达97.15万亿韩元 营业利润为47.21万亿韩元 营业利润率高达49% 双双刷新历史纪录 [4] - 另一存储巨头铠侠表示 其2026年的NAND闪存产能已全部售罄 并预计NAND供应紧张局面将至少持续至2027年 [4] 价格上涨趋势与预测 - 自2025年第三季度起 SK海力士对高端产品涨价 HBM3E报价上调15%至20% DDR5 16Gb颗粒单月涨幅达102% 2025年11月起对全品类DRAM及NAND闪存涨价 涨幅10%至15% 2026年1月再度对全品类存储大幅涨价 涨幅20%至60%不等 [5] - 业内人士预计 存储价格上涨核心周期将持续至2026年底 产业高景气度则至少延续至2027年 在AI带动下 HBM赛道可能要到2028年初才迎来价格拐点 [5] - 平安证券电子团队认为 考虑到AI持续高景气 本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮 [6] 中国存储产业崛起 - AI浪潮引发的全球存储芯片供应短缺 有望改变数十年来由美日韩厂商主导的全球供应链格局 中国存储力量的崛起正成为影响全球存储格局的“胜负手” [2][7] - 由于消费级存储芯片持续涨价与供应紧张 个人电脑制造商惠普、戴尔、宏碁与华硕等正考虑在其产品中采用中国芯片制造商生产的存储芯片 [7] - 中国存储行业已形成以长鑫科技（DRAM）、长江存储（NAND Flash）为龙头 以东芯股份、北京君正、兆易创新及普冉股份等为补充的产业格局 [7] - 业界预测 在资本市场加持下 中国存储芯片产能有望在2026年下半年至2027年逐步释放 届时将有效缓解全球供给紧张局面 推动存储价格趋稳甚至回落 [7] - 长鑫科技科创板IPO申请已于2025年12月30日获得受理 公司计划募资295亿元 以提升在DRAM行业的核心竞争力 [8]