美联储官员对AI经济影响的政策观点 - 美联储理事库克警告，AI驱动的劳动力市场重组可能导致货币政策陷入两难困境，降息可能既无法有效应对结构性失业，又可能推高通胀 [1] - 库克指出，AI已引发美国劳动力市场的代际更迭，并可能导致失业率上升，而常规的需求侧货币政策可能无法在不引发通胀压力的情况下解决AI导致的失业问题 [1][2] - 库克认为，在生产力繁荣时期，失业率上升未必意味着经济出现更多闲置产能，这使得货币政策工具的有效性大打折扣 [1][2] AI对劳动力市场的结构性影响 - 库克表示，美国似乎正在逼近数代人以来最深刻的就业重组，在经济转型过渡阶段，岗位替代可能先于岗位创造，失业率或将上升，劳动力参与率也可能下降 [1] - 就业市场已出现早期信号，编程等AI渗透最深的职业领域用工需求明显下滑，应届大学毕业生失业率在过去数年持续攀升，部分原因是雇主正将AI引入此前由入门级员工承担的工作 [2] - 整体失业率仍处于4.3%的低位，近期裁员指标依然温和 [3] AI对中性利率的潜在影响 - 库克指出，在生产力红利尚未全面兑现之前，围绕AI的大规模商业投资（包括数据中心与芯片采购）正在拉动总需求走强，当前的中性利率有可能高于疫情前水平 [3] - 库克提示反转风险，当AI的生产力收益更充分实现时，或者如果劳动力市场转型导致收入不平等加剧，中性利率在其他条件不变的情况下可能随之下降 [4] - AI的影响或许需要五到十年才能在全经济层面的生产率统计数据中显现，美联储已将AI纳入预测模型，包括其对中性利率的潜在影响以及数据中心投资对经济增长的带动效应 [4] 美联储内部的讨论与政策背景 - 库克的讲话是美联储政策官员近期就AI相关货币政策含义密集发声的最新一例，反映出这一议题在美联储内部已从边缘课题逐步升至决策层视野的核心区域 [5] - 此前连续三次降息25个基点后，美联储在今年1月的最近一次FOMC货币政策会议上决定将政策利率维持不变，理由是劳动力市场出现企稳迹象 [5] - 期货市场定价显示，投资者目前预计美联储最早至今年年中才会重启降息，库克提及1月会议后发布的最新劳动力市场数据强化了市场企稳的判断 [5] 其他官员观点与长期展望 - 美联储理事沃勒持有不同看法，认为Citrini的报告“夸大了AI对就业的潜在影响”，并强调“AI是一种工具，它不会取代我们作为人类的存在” [2] - 库克表示，教育、劳动力培训以及其他非货币政策手段，或许更适合以更有针对性的方式应对AI带来的挑战 [2] - 库克对AI长远的前景感到乐观，认为AI技术最终将推动产品与流程创新，“让我们的生活变得更好” [5]