摩根士丹利看涨瑞士法郎观点 - 核心观点：摩根士丹利策略师认为，在美国政策不确定性和地缘政治风险上升的背景下，作为避险资产的瑞士法郎被低估，其兑美元汇率可能大幅上涨至历史新高 [1][3] - 具体预测：在“看跌情景”下，瑞郎兑美元可能飙升至0.64的创纪录水平，较周一约0.776的交易水平存在约17%的潜在升值空间 [2] - 对其他货币：公司预计瑞郎兑欧元也将升值，预测将从目前的约0.91上涨5%至0.87 [6] 瑞士法郎的避险属性与驱动因素 - 核心属性：策略师将瑞郎描述为“最被忽视、未被充分认识的避险资产”，并称其为“最经得起考验”的避险资产，在市场冲击期间表现出色的记录最佳 [3] - 国家优势：瑞士的低通胀、财政稳健、资产安全、适度的债务、稳定的经济和可预测的政策，使其法郎成为“最具‘类黄金’特性的避险货币”，与美国政策的不确定性形成对比 [2][5] - 市场情绪：对冲基金等杠杆基金正押注瑞郎走强，根据CFTC最新数据，其持有的瑞郎净多头头寸已达到自6月以来的最高水平，且在一周前刚从净空头头寸转为净多头 [4] 市场表现与政策背景 - 近期表现：瑞郎在上个月兑欧元和美元汇率均飙升至十多年来的最高水平 [5] - 央行态度：尽管瑞郎走强可能增加瑞士央行干预市场以遏制通缩压力的风险，但越来越多的经济学家承认，该货币当局目前似乎不太愿意抑制其强势 [6]