全球石油供应与价格动态 - 1月全球石油供应环比下降120万桶/日，至1.066亿桶/日[1] - 布伦特原油价格突破70美元/桶，创2025年9月以来新高[1] - 供应中断主因包括北美暴风雪与极端气温导致超100万桶/日产能关闭、哈萨克斯坦田吉兹油田火灾、以及俄罗斯与委内瑞拉出口萎缩[1][2] 地缘政治与市场敏感性 - 伊朗与美国紧张局势加剧推高油价，市场对霍尔木兹海峡等地缘不确定性高度敏感[1] - 2月初因谈判进展消息油价一度回落，但美国建议船只避开伊朗水域后迅速回升[1] 主要产油国供应变化 - 1月俄罗斯石油供应大幅下降35万桶/日，受制裁影响其最大客户印度进口量降至110万桶/日，为2022年11月以来最低，远低于2025年平均170万桶/日的水平[2] - 1月委内瑞拉原油产量环比下降21万桶/日，降至78万桶/日，但预计在美国授权美企出口委油后产量将反弹[2] - 哈萨克斯坦关键出口终端长期中断，1月最大油田因火灾关闭，收紧轻质原油供应[2] 炼油、库存与利润 - 1月全球炼厂原油加工量从去年12月创纪录的8630万桶/日降至8570万桶/日，因季节性检修及炼油利润下滑[3] - 2025年12月全球石油库存增加3700万桶，推动全年总库存累积至4.77亿桶的历史最高水平[3][5] - OECD石油库存去年12月反季节增长390万桶，为2021年以来首次超过5年均值[3] - 预计1月全球石油库存进一步增长4900万桶[3] 未来供需展望 - 报告预计2026年全球石油需求增长85万桶/日，高于2025年的77万桶/日，全部增量由非OECD经济体贡献[4] - 2026年石化原料需求将占需求增幅的50%以上（2025年仅为三分之一）[4] - 预计2026年全球石油产量将增长240万桶/日，达到1.086亿桶/日，“欧佩克+”与“非欧佩克+”产油国各贡献半数增幅[4] - 预计2026年全球原油加工量平均增长79万桶/日，达到8460万桶/日，增幅主要由非OECD成员国驱动[4] - 由于经济不确定性与油价走高抑制消费，报告将2026年全球石油需求增长预期小幅下调至85万桶/日[5] - 中国仍为最大需求增长贡献国，年增量约20万桶/日[5] - “欧佩克+”重申维持当前产量配额至3月底，预计全球石油供应将在未来数月反弹[4]