全球石油供应现状与近期冲击 - 1月全球石油供应环比下降120万桶/日，至1.066亿桶/日 [1] - 布伦特原油价格突破70美元/桶，创2025年9月以来新高 [1] - 1月俄罗斯石油供应大幅下降35万桶/日，印度俄油进口量降至110万桶/日，为2022年11月以来最低，远低于2025年平均170万桶/日的水平 [2] - 1月委内瑞拉原油产量环比下降21万桶/日，降至78万桶/日 [2] - 1月极端严寒天气导致北美超100万桶/日的产能关闭 [2] - 哈萨克斯坦关键出口终端长期中断，且最大田吉兹油田因火灾暂时关闭 [2] 地缘政治与市场敏感性 - 伊朗与美国地缘政治紧张加剧推高油价，市场对局势高度敏感 [1] - 美国政府建议船舶避开伊朗水域后，国际油价迅速掉头回升 [1] 炼油、库存与利润变化 - 1月全球炼厂原油加工量从去年12月创纪录的8630万桶/日降至8570万桶/日 [3] - 1月份全球炼油利润进一步下跌 [3] - 2025年12月全球石油库存增加3700万桶，推动全年总库存累积至4.77亿桶 [3][5] - OECD石油库存去年12月反季节增长390万桶，2021年以来首次超过5年均值 [3] - 预计1月全球石油库存进一步增长4900万桶 [3] 2026年供需展望与预测 - 预计2026年全球石油需求增长85万桶/日，高于2025年的77万桶/日 [4] - 非OECD经济体将贡献全部石油需求增量 [4] - 石化原料将占据2026年需求增幅的50%以上，2025年该比例仅为三分之一 [4] - 预计2026年全球石油产量将增长240万桶/日，达到1.086亿桶/日 [4] - “欧佩克+”与“非欧佩克+”产油国将各贡献2026年产量增幅的50% [4] - 预计2026年全球原油加工量平均增长79万桶/日，达到8460万桶/日，增幅主要由非OECD成员国驱动 [4] - 由于经济不确定性与油价走高抑制消费，报告将2026年全球石油需求增长预期小幅下调至85万桶/日 [5] - 中国仍为最大增长贡献国，年增量约20万桶/日 [5] 政策与未来供应预期 - “欧佩克+”产油国重申维持当前产量配额至今年3月底的计划 [4] - 预计全球石油供应量将在未来数月反弹，今年全球石油供应预计增加240万桶/日 [4] - 市场预计美国政府授权后，委内瑞拉石油产量将很快出现反弹 [2]