黄金市场基本面分析 - 国际金价近期延续上涨，连续多个交易日收高，当前交投于5180美元上方[1] - 全球风险环境重新升温，特朗普提出可能通过“122条款”实施最高15%的临时全球关税，贸易政策不确定性增加[1] - 中东局势持续紧张，美伊关系存在反复风险，俄乌冲突未完全缓和，地缘与贸易双重不确定性推动避险需求回流黄金市场[1] - 美国核心通胀仍具韧性，经济增长边际放缓，实际利率缺乏持续上行动能，美联储维持谨慎立场[1] - 在真实收益率未明显上升的背景下，黄金获得结构性支撑，本轮上涨更像是风险溢价扩张，而非单一政策预期推动[1] 黄金市场技术结构分析 - 4小时图显示金价自2月初低点以来沿一条清晰的上升趋势线运行，价格多次回踩趋势线获得支撑，低点持续抬高，形成稳定上行结构[3] - 金价在4950–5000区域企稳反弹后，突破5106美元这一前期整理平台，使短线结构由震荡转为延续[3] - 当前价格维持在5106美元上方震荡运行，趋势线结构尚未受到破坏[3] - 上方关键阻力位位于5371美元附近，该区域对应前期高点与明显水平压力，是多头需要面对的重要技术关口[3] - 若价格在5180–5250区域完成整理后持续走高，并对5371美元发起有效突破，则趋势有望进入新一轮扩张阶段[3] - 若价格跌破5106美元，短线动能将减弱，市场可能回测4966美元一线，该位置是前期整理中枢并接近趋势线支撑区域[3] - 只有当价格有效跌破趋势线并失守4966美元，整体结构才会从趋势延续转向阶段性修正[3] - 黄金当前仍维持在上升趋势线结构之中，基本面风险溢价与技术趋势相互强化，只要趋势线未被破坏，多头框架保持有效[3] - 随着价格逼近5371美元关键阻力区，波动或将加大，方向选择取决于阻力区的突破或趋势线的防守[3]