2025年第四季度业绩表现 - 季度收入大致符合市场预期 [1] - 净利息收入表现好于市场预期 [1] - 非净利息收入逊于市场预期，主要受环球市场业务阶段性收入下降影响 [1] - 季度税前利润较市场预期低6% [1] - 季度成本较市场预期高4% [1] - 季度股息较市场预期高40% [1] - 15亿美元的回购计划符合市场预期 [1] 投资银行观点与评级 - 摩根大通将渣打集团列为其首选股份 [1] - 摩根大通维持对渣打集团的"增持"评级 [1] - 摩根大通给出的目标价为265港元 [1] 2026年及中期财务指引 - 公司预计2026年法定有形股东权益回报率(ROTE)将超过12% [1] - 该ROTE指引高于市场预期的11.7%，并较2025年的11.9%有所上升 [1] - 公司预期2026年收入增长将位于5%至7%指引区间的下限，但此预期仍较市场预期高2% [1] - 摩根大通预期，更新指引将促使市场将2026年拨备前利润预测上调中单位数 [1] - 摩根大通预计，公司的ROTE将逐步上升，于2028年达到约14.5% [1]