市场行情与板块表现 - 截至2月25日10点13分，上证指数上涨0.67%，深证成指上涨0.74%，创业板指上涨0.32% [2] - 钢铁、磷化工、特钢概念等板块涨幅居前 [2] - 电池ETF嘉实（562880）上涨1.17%，其成分股中德福科技（301511.SZ）涨幅超过5%，湖南裕能、天华新能、中伟新材、多氟多、道氏技术、容百科技、厦钨新能、尚太科技、格林美等均上涨 [2] 电池产业链供需动态 - 春节期间硅片价格区间持稳，市场低价订单减少 [2] - 2月硅片产量减少超过3%，实际减产幅度略高于预期，硅片企业库存持续增加 [2] - 预期电池企业节后陆续复工，硅片或将转入去库存周期 [2] - 2月份，样本内中国企业全球电池片排产环比下降11%，境内排产环比下降12% [2] - 春节期间下游采购情绪低，国内市场实际成交清淡，有效订单极少 [2] - 伴随4月退税政策窗口临近，预计春节后电池片库存水平有望迎来改善 [2] 数据中心储能市场前景 - 数据中心储能应用场景主要为配套供电、需求响应及增容、平滑负载三个维度 [3] - 在高压供电侧，储能配合主电源供电，或通过削峰填谷及参与电网需求响应或增容 [3] - 在低压负荷侧，储能可对冲AI算力负荷脉冲 [3] - 测算2026-2030年数据中心自建电源对应储能需求量复合增速为23%，中期有望达到150GWh以上 [3] 国内储能行业发展研判 - 国内大储2026/2027年的装机量是当前锂电需求研判中的最核心变量 [3] - 对于2026/2027年经济性驱动的装机情况，需持续观察三个指标：各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模以及现货市场的价差变化情况 [3] - 这些指标很大程度上影响着碳酸锂、六氟磷酸锂等供给偏紧行业的投资价值 [3] - 国内储能行业迈入健康发展轨道，龙头公司受益 [3]