花旗对渣打集团业绩及目标的分析 - 花旗认为渣打集团新的2026财年目标显示市场共识营收将上调，但基本成本支出也将增加 [1] - 渣打集团新的法定有形股东权益报酬率目标为逾12%，与市场共识的11.7%大致一致 [1] - 整体而言，花旗认为渣打业绩好坏参半，重申“中性/高风险”评级，目标价为186港元 [1] 2025年第四季度财务表现 - 2025年第四季度经调整税前利润（不包括重组及债务估值调整）为12亿美元，较市场共识低6% [1] - 季度收入较市场预期低1%，其中净利息收入高于预期8%，但非利息收入低于预期11% [1] - 季度营运开支高于市场预期4% [1] - 季度贷款减值优于市场预期36% [1] - 季度法定税前利润为8亿美元，较市场共识低23%，主要原因是重组开支增加 [1] 资本状况与股东回报 - 季度末普通股权一级资本比率为14.1%，保持按季稳定 [1] - 尽管当季股息和股票回购高于预期，普通股权一级资本比率仍保持稳定 [1]