光纤光缆市场现状与涨价驱动因素 - 自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升，2026年2月已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40元/芯公里至50元/芯公里区间，累计涨幅高达94%至144% [1] - 驱动本轮涨价行情的核心引擎是AI，AI数据中心对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络 [1] - 为满足GPU集群的低时延、高带宽互联，G.657.A2等特种光纤以及空芯光纤的需求激增 [1] - 无人机、东数西算工程等新需求也在集中释放，共同推动各类光纤需求进入增长快车道 [1] 供给端约束与供需失衡 - 光纤的核心原材料光棒占据产业链价值与技术的高点，约占光纤成本的70% [2] - 光棒的扩产周期长达1.5至2年，且行业经历了前几年的价格战与供给出清后，鲜有大规模扩产 [2] - 当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产品，客观上挤占了G.652.D等普通散纤的产能 [2] - 需求全面增长，供给端受制于光棒产能无法快速响应，供需失衡的缺口被瞬间放大，推动光纤价格加速上涨 [2] 行业趋势与投资窗口 - 量价齐升的逻辑正在被逐步验证，中国移动最新特种光缆集采中主流厂商的顶格报价，终结了低价内卷的局面，标志着卖方议价权的回归 [2] - 需求端的能见度高，北美科技巨头对AI算力的资本开支仍在加码，Scale Up与DCI带来的光纤需求将在2026-2027年持续释放 [2] - 供给端的刚性约束难以在短期内缓解 [2] 机构建议的投资方向 - 聚焦拥有光棒产能的公司，如长飞光纤/长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等，这类公司或将充分受益于涨价逻辑 [3] - 关注算力产业链上游的核心材料与器件供应商，重点包括光模块领域的中际旭创、新易盛，以及光器件环节的天孚通信、仕佳光子、太辰光等 [3] - 随着空芯光纤等下一代技术逐步进入运营商试点，具备前瞻技术储备的厂商也将获得估值提升的催化剂 [3]