公司评级与目标价 - 巴克莱于2月20日启动对默克公司的覆盖 给予“增持”评级 并设定140美元的目标价 [2] - 巴克莱认为公司2026年将迎来“同类首创”产品上市和重要的数据读出 这将塑造其下一阶段的增长 [2] - 分析师指出默克股票兼具盈利上行和估值扩张的潜力 源于市场对其未来盈利能力的信心增强 [2] 核心业务与结构重组 - 默克计划将其主要制药业务拆分为两个独立部门 一个专注于包括Keytruda在内的癌症治疗 另一个负责非癌症产品（如HPV疫苗Gardasil）[3] - 这一转变反映了Keytruda对默克业务的中心地位 该药物贡献了公司近一半的总收入 [3] - 公司正为Keytruda在美国于2028年失去专利保护做准备 这将面临更廉价仿制药的竞争并影响未来销售 [3] 增长战略与产品管线 - 公司正依靠其非癌症产品组合来推动增长 以缓冲Keytruda面临竞争后的影响 [4] - 默克积极收购生物技术公司以加强其研发管线 例如针对肺部疾病的新疗法Winrevair [4] - 据《华尔街日报》报道 公司计划在未来几年推出超过20种新药或现有疗法的新适应症 旨在创造新的收入流并减少对单一重磅药物的依赖 [5] 公司业务概览 - 默克公司是一家全球医疗保健公司 专注于开发和提供健康解决方案 [6] - 其产品组合包括处方药、生物疗法、疫苗和动物健康产品 服务于全球患者和医疗保健提供者 [6] 市场评价与定位 - 默克公司被列入14只最佳低波动性股息股票投资名单 [1] - 巴克莱在启动覆盖时强调了默克的管线催化剂 [8]