Meta与AMD达成重大芯片合作协议 - Meta与AMD达成一项价值数十亿美元的芯片交易 同时Meta将获得AMD 10%的股份 推动AMD股价盘中一度暴涨超10% 收盘上涨8.77%至213.84美元/股 总市值达3486亿美元 [1][3] - 根据协议 Meta将部署基于AMD处理器的6吉瓦数据中心设备 相当于500万美国家庭一年的用电量 这笔交易标志着AMD在追赶英伟达的努力中取得暂时胜利 [1][3] - Meta将从2026年下半年开始 在未来五年内购买AMD的芯片和计算机 用于运行人工智能模型 AMD将为Meta定制其MI450芯片 这些芯片将主要用于人工智能的“推理”工作负载 [8][10] Meta的AI战略与巨额资本支出 - Meta已将人工智能列为公司首要任务 承诺投入数千亿美元“积极前期”建设计算能力 今年其人工智能基础设施支出将几乎翻一番 达到1350亿美元 [5][6] - Meta计划继续推进自主研发的AI芯片项目 并将同时从英伟达和AMD采购芯片 公司认为单一的芯片解决方案无法满足所有工作负载需求 需要三种芯片共同协作 [7] - Meta启动名为“元计算”的新计划 重点是在本十年内建设数十吉瓦的发电能力 并在未来建设数百吉瓦或更多 以确保在竞争中获得战略优势 1吉瓦相当于一座核反应堆的输出功率 足以满足约70万户家庭的用电需求 [6] AMD的客户战略与增长前景 - 在此协议前 Meta已是AMD的第二大客户 如今极有可能跃升为第一大客户 对AMD的增长愈发重要 AMD去年的销售额为346亿美元 据华尔街估计 今年营收有望增长34% [12] - AMD首席执行官苏姿丰表示 Meta此前已对AMD芯片设计产生过影响 此次将获得其即将推出的加速器MI450及后续产品的定制版本 能够更精准地定义自身需求是Meta选择合作的原因之一 [10] - 作为协议的一部分 Meta将分阶段选择以每股0.01美元的行权价格分批购买最多1.6亿股AMD股票 前提是Meta连续购买处理器订单 最后一批股票的认股权证价格将达到每股600美元 该认股权证将于2031年2月到期 [12][13] 行业竞争格局与供应链多元化趋势 - 此次交易表明 大型科技公司正在寻求摆脱对市场领导者英伟达的依赖 实现供应多元化 英伟达上周刚刚宣布与Meta达成多年协议 将在未来几年为其供应“数百万”颗芯片 [4] - 英伟达显得更有信心 其首席执行官黄仁勋曾表示英伟达的芯片增长“非常迅猛” 英伟达收购了其他公司的股票 但从未出让自己的股票 [16] - 人工智能设备领域的整体支出仍在加速增长 尽管一些投资者对投资泡沫表示担忧 [10] “循环交易”模式引发市场关注 - 这种“以股票换芯片”的操作代表了业内最新的所谓“循环交易” 与AMD在去年10月份与OpenAI达成的协议类似 根据该协议 OpenAI将逐步获得AMD 10%的股份 [13] - 有观点认为 AMD正在借用业界有地位的公司（如Meta、OpenAI）的支持 来吸引其他客户蜂拥而至 AMD很可能用它自己的股票来支付这笔赌注 [15] - 近年来 为了支持大规模人工智能基础设施建设 出现了越来越多有创意的融资安排 这也引发了人们对循环融资的担忧 [15]