市场表现 - 有色金属板块大幅走高，有色ETF富国（159168）涨幅一度达到5.32% [1] - 标的指数成分股中，锡业股份、北方稀土、驰宏锌锗涨停，盛和资源涨超9%，超九成个股上涨 [1] 驱动因素 - 美伊摩擦持续升级，叠加美国政府宣布对全球商品加征10%~15%替代性关税，市场对“政策不确定性”和“供应链重构”的担忧显著升温 [1] - 宏观环境强化了关键矿产的避险属性与滞胀交易逻辑 [1] - 研究机构认为，进入2026年，随着市场进入牛市第二阶段——盈利驱动上涨阶段，在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通膨叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现 [1] - 金融属性及产业趋势将为行业带来重估机遇 [1] 投资标的 - 有色ETF富国（159168）紧密跟踪工业有色指数（H11059.CSI） [1] - 该指数严格筛选30只业务涉及铜、铝、稀土、铅锌、钨钼等工业金属领域的上市公司，聚焦“工业金属” [1] - 该指数及ETF有望受益于产业升级等趋势下的增长红利 [1]