市场表现 - 2月25日午后，半导体设备板块强势上涨，半导体设备ETF（561980）涨幅扩大至超4% [1] - 成份股中，有研硅封涨停板，富创精密、江丰电子涨超13%，拓荆科技、中船特气涨超11%，芯源微、中微公司涨超6%，华海清科、沪硅产业涨超5%，长川科技、安集科技等涨超4% [1] - 中证半导体产业指数自2020年以来上涨277%，自2025年以来上涨85%，表现显著优于其他主流半导体指数 [10] 行业供需与市场趋势 - 全球存储芯片行业已全面转入卖方市场，存储巨头SK海力士指出其DRAM与NAND闪存库存仅维持约4周，处于历史低位，且所有客户的需求均无法被完全满足 [3] - 面向2026年的HBM产能已全部售罄，标准型DRAM供应持续紧张 [3] - TrendForce预计，到2026年第一季度，DRAM合约价（包括HBM）将环比上涨80%—85%，NAND Flash合约价将环比上涨55%—60% [5] - 全球存储产业产值预计将在2026年达到5516亿美元，并有望在2027年同比增长53%，达到8427亿美元 [5] - AI服务器需求挤压消费电子产能，导致存储芯片短缺，全产业链从存储、CPU到封测、设计环节提价趋势明显 [8] 行业规模与增长动力 - 2025年全球半导体销售额达到7917亿美元，同比增长25.6%，远超WSTS早前11%的预测，主要由AI算力需求驱动 [7] - 预计到2026年，全球半导体行业规模将首次突破1万亿美元大关 [7] - 行业增长由三大逻辑支撑：AI算力需求持续释放、全球产能扩张加速、以及国内政策与资本的强力支持，半导体设备板块有望在2026年迈向万亿美元市场规模 [6] 国产替代与政策支持 - 大基金三期规模达3440亿元，重点投向先进制程、设备及材料等关键环节 [9] - 中芯国际、珂玛科技等企业的扩产带动了国产设备商订单激增，部分企业净利润预增超过了900% [9] 公司业绩与ETF概况 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，其设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90% [10] - 截至2月24日，该ETF最新规模为35.16亿元，当日获资金净流入921万元 [10] - 指数前十大权重股中，已有4家披露2025年年度业绩预告，均实现大幅增长 [3][4] - 中微公司预告2025全年收入123.85亿元，其中第四季度收入约43亿元，再创单季度新高 [3] - 寒武纪、长川科技、中科飞测2025年净利润上限分别同比预增575.31%、205.39%、724.72% [4][5]