市场表现与核心驱动事件 - 半导体和商业航天板块领涨市场 [1] - 上证科创板200指数在2026年2月25日14:04强势上涨1.54% [1] - 成分股和林微纳上涨20.00%，星环科技上涨13.56%，高测股份上涨11.68%，长光华芯、精智达等个股跟涨 [1] - 科创200ETF鹏华(588240)上涨1.48%，最新价报1.64元 [1] - 中国商业航天企业蓝箭航天宣布，其重复使用火箭朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验 [1] - 美股台积电市值突破2万亿美元，再创历史新高 [1] 半导体行业核心观点 - 半导体设备零部件板块正处在双重自主可控趋势叠加的背景下 [1] - 一方面，AI驱动下游扩产景气周期开启，中国大陆半导体设备整机端要求自主可控，设备端国产化率提升背景下，零部件市场整体空间打开 [1] - 另一方面，关键零部件整体国产化率偏低，高端产品国产替代尚处于早期 [1] - 建议关注低国产化率品类的国产替代与突破进展，以及国产化进展顺畅品类的快速放量带动上市公司业绩改善 [1] 科创200ETF及指数特征 - 科创200ETF鹏华(588240)紧密跟踪上证科创板200指数 [1] - 上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本 [1] - 该ETF具备“硬科技”逻辑+“小微盘”机遇+“20%涨跌板”弹力三重特性，云集科创潜力黑马，紧密围绕新质生产力方向 [2] - 其成分股中，芯片概念占比超4成、商业航天占比超2成、光伏占比近2成 [2] - 截至2026年1月30日，上证科创板200指数前十大权重股分别为臻镭科技、普冉股份、精智达、腾景科技、德科立、炬光科技、星环科技、芯碁微装、长光华芯、斯瑞新材 [2] - 前十大权重股合计占比16.6% [2] - 科创200ETF鹏华设有场外联接基金，A类份额代码023926，C类份额代码023927 [3]