文章核心观点 - 非银金融行业面临居民存款迁移带来的发展机遇，权益资产吸引力提升，慢牛可期 [1] - 证券行业基本面维持高景气，零售与财富管理主线有望率先受益，板块估值与机构持仓仍处低位 [1] 行业机遇与趋势 - 居民存款迁移为行业带来最大看点，居民财富正通过保险分红险、券商财富管理、资产管理等多元方式入市 [1] - 稳股市长效机制持续发酵，市场波动率降低后权益资产吸引力显著提升 [1] - 2026年1月股市新开户增长超预期，显示居民资金入市步伐加快 [1] - 开年以来市场交易量和基金新发规模同步高增 [1] 证券行业基本面 - 券商基本面在高基数上延续高景气 [1] - 春节前市场活跃度仅小幅回落，居民资金入市利好券商经纪、财富管理等业务 [1] - 资金面扰动不影响板块中期逻辑 [1] 相关金融产品表现 - 证券ETF（512880）在2月25日涨超1%，且连续3日资金净流入超7亿元 [1] - 该ETF跟踪证券公司指数（399975），该指数选取A股证券公司行业上市公司证券，反映行业整体表现，具有高行业代表性和市场影响力 [1]