外汇市场趋势 - 外汇市场风向出现转变，交易员正押注全球利率周期从降息转向加息 [2] - 澳元、挪威克朗和纽元在G10货币中表现最佳，澳元兑美元今年上涨近6%创约三年新高，纽元上涨近4%，挪威克朗涨幅超过5% [2] - 这三种货币被归类为“商品货币”，近期油价、铜价和其他出口商品价格的上涨助推了其表现 [3] 货币政策动向 - 澳洲联储本月开启新一轮加息周期以应对通胀，交易员预计今年还将有一到两次25个基点的加息 [2] - 新西兰未来几个月可能迎来首次加息，挪威因上个月意外通胀上升，交易员开始定价上半年加息的可能性 [2] - 澳大利亚“截尾均值”通胀率在截至1月的一年中为3.4%，高于截至去年12月的3.3%和分析师预期，增加了澳洲联储在5月继续加息的风险 [3] - 尽管面临压力，美联储降息周期可能未结束，多数交易员预计今年有两到三次25个基点的降息，但摩根大通和法国巴黎银行预计美联储全年将按兵不动 [4] - 美联储一些成员认为通胀有保持在2%目标之上的风险，下一步利率变动可能是向上的 [4] 货币表现驱动因素 - 相对较高的利率会奖励持有澳元、挪威克朗和纽元的投资者，从而引发反弹 [3] - 澳大利亚利率自2017年以来首次高于美国，澳元可能从大宗商品价格上涨和美元下跌中获得进一步支撑 [3] - 投资者试图分散美元资产，原因是对美国政策制定反复无常及政府债务攀升感到担忧 [4] - 对世界其他地区加息的预期是近几个月美元走软的一个因素，因为美元相对较高的利率支撑正被侵蚀 [4] - 投资者追捧财政状况相对健康的国家，对巨额政府赤字和债务堆积的担忧打击了日元、美元和英镑等货币 [4] - 今年表现排名前三的G10货币属于“财政稳健且具有商品敞口的货币”，随着资本轮动撤出美国，它们成为资金目的地 [5][6]