公司财务预测与配售情况 - 招商证券预测汇聚科技2025/26/27财年总营收分别为112亿港元、161亿港元、209亿港元，净利润分别为7.40亿港元、12.50亿港元、17.50亿港元，对应市盈率分别为47.3倍、28.0倍、20.0倍 [1] - 公司于2026年2月20日完成配售1.08亿股，占配售后已发行股本约5.16%，配售价每股15.22港元，所得款项净额约16.35亿港元 [1] - 配售所得资金计划约50%用于战略投资及收购，约30%用于发展全球及扩展海外业务，约20%用于营运资金及一般企业用途 [1] 公司发展战略 - 公司采用内生增长与外延增长双轨战略，通过垂直整合加强对关键供应链的控制并拓展制造能力，通过水平整合专注于电缆业务及高增长板块如医疗科技 [2] - 配售所获资金将为公司拓展MPO、汽车、医疗等核心板块，以及海内外产能扩充、新客户拓展、产业链配套和技术迭代提供坚实资金保障，助力加速扩张 [2] - 公司是立讯精密体系的重要组成部分，有望在立讯体系赋能下实现协同成长 [3] 核心业务与增长驱动力 - 公司是谷歌MPO（多光纤推入式连接器）的国内核心供应商，AI算力需求高增长有望驱动其MPO、服务器和高速铜缆业务持续增长 [3] - 汽车业务方面，对莱尼电缆的整合效果超预期，受益于立讯精密的自动化、智能化赋能及海内外新客户导入，预计未来几年利润水平将持续改善 [3] - 医疗业务有望中长期受益于人口老龄化和健康意识提升带来的医疗设备连接需求增长，公司正积极投资布局医疗可穿戴等前沿技术领域 [3] 业务前景与市场定位 - 公司在数通业务领域绝佳卡位MPO光通信、AI服务器等赛道，有望实现高质量成长 [3] - 汽车业务受益于成功收购莱尼电缆，有望快速跃升至全球头部汽车线缆供应商行列 [3] - 医疗设备业务被视为具有长坡厚雪特性的赛道，结合前沿领域布局，公司中长期成长空间可期 [3]