期货市场表现 - 2026年2月25日，广州期货交易所碳酸锂主力合约LC2605高开高走，开盘报165,400元/吨，最高触及171,440元/吨，最低下探164,000元/吨，最终结算价报167,840元/吨，较前一交易日结算价（161,000元/吨）上涨6,840元，涨幅达3.40% [1] - 当日成交量高达322,727手，持仓量增加11,857手至377,037手，显示大量资金正积极涌入市场，做多情绪持续升温 [1] 现货市场表现 - 2026年2月25日，国内电池级碳酸锂（99.5%）均价报163,750元/吨，单日大幅上涨10,250元，涨幅高达6.68% [1] - 同日，工业级碳酸锂（99.2%）均价报161,750元/吨，同样上涨10,250元，涨幅6.77% [1] 供给端分析 - 海外锂资源供应存在不确定性，市场消息称有非洲锂矿企业出口受阻，引发市场对原料供应进一步收紧的担忧，成为推动价格上涨的直接催化剂 [1] - 国内供应呈现阶段性偏紧格局，受春节假期及例行检修影响，国内碳酸锂产量在当月出现明显下滑，主要产区部分大型提锂产线进入检修期，北方盐湖则因冬季气候因素减产，共同导致现货市场流通资源紧张 [1] - 尽管海外主要出口国对华出口量同比大幅增长，但业内分析认为这属于配合春节物流的提前发货，且社会库存整体维持在较低水平并延续去化趋势，为价格提供了有力托底 [1] 需求端分析 - 储能领域在明确的政策红利驱动下需求持续爆发，国内新型电力系统建设的推进以及旨在鼓励长时储能发展的电价机制设计，为锂电储能的长期需求打开了确定性的增长空间 [2] - 电池出口退税政策调整是关键的短期驱动力，根据规定，电池产品的增值税出口退税率即将分阶段下调，这一明确的政策窗口期刺激下游电池企业及海外客户抢在税率调整前集中下单和安排生产，从而显著拉动了对上游碳酸锂的集中采购需求，放大短期供需缺口 [2] - 海外贸易政策的积极调整，降低了中国储能产品出口的综合成本，也为中长期需求预期提供了积极信号 [2] 政策与宏观环境影响 - 国内产业政策正从单纯鼓励规模扩张转向引导高质量与绿色发展，旨在防止优势产业无序竞争 [2] - 国际上，主要经济体将锂列为关键战略矿产，加剧了全球资源的竞争格局 [2] - 全球顶级投研机构在近期接连发布报告，旗帜鲜明地看好中国锂产业，不仅大幅上调锂价预测，更明确表示市场已进入新一轮锂价超级周期，这种强烈的看多预期迅速点燃了市场情绪 [2] - 碳酸锂期货市场金融属性日益增强，成为预期变化的集中出口，当前巨大的持仓量与有限的现货流通量形成对比，使得资金和预期对短期价格的拉动作用极为显著 [2] 市场综合展望 - 当前碳酸锂市场的上涨是一次由“海外供应扰动”、“国内季节性减产”、“政策驱动需求前置”与“强烈机构看多预期”多方共振所引发的价值重估 [3] - 价格的放量上涨背后是低库存格局与真实订单的支撑 [3] - 在储能需求长期向好、上游资源增量释放缓慢的背景下，碳酸锂价格中枢整体上移已成为行业共识 [4] - 二月这轮由期现联动开启的强势行情，或许正是2026年锂资源市场在供需再平衡与事件驱动下，新周期的序幕 [4]