核心观点 - 受益于AI、医药、新能源等下游需求提升，公司电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品持续放量，业绩稳健增长 [1] - 由于相关气体产品价格处于历史偏低水平，公司业绩略低于此前预期 [1] - 公司为国内电子特种气体行业龙头，随着终端需求持续提升及自身产能建设落地与释放，业绩有望维持较好增速 [1] 财务预测调整 - 下调公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测 [1] - 预计2025年归母净利润为3.47亿元，前值为3.93亿元 [1] - 预计2026年归母净利润为4.52亿元，前值为4.80亿元 [1] - 预计2027年归母净利润为6.01亿元 [1] 业务与行业 - 下游AI、医药、新能源等领域需求提升，驱动公司电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品持续放量 [1] - 公司是国内电子特种气体行业龙头 [1] - 公司自身产能建设正逐步落地与释放 [1]