2026年春节消费观察 - 2026年春节消费数据整体优于市场预期，呈现“必选消费温和复苏，服务消费如火如荼”的景象 [3] - 大众消费从满足基础物质需求转向追求悦己、文化和精神富足，服务消费增速远高于商品零售 [3] 必选消费板块表现 - 白酒龙头动销恢复增长，速冻调味品等餐饮链公司出货明显复苏 [3] - 餐饮连锁（包括火锅龙头和快餐）在节日期间的翻台率达到近2年内最佳水平 [3] 出行与服务消费板块表现 - 在政策支持下，热门景区（如长白山、三峡、九华）客流增速明显加速 [3] - 国内航空客流及票价实现温和增长 [3] - 上市酒店集团的REPAR（每间可售房收入）水平恢复至个位数增长，表现超预期 [3] 新兴消费趋势 - 消费市场从“量”的恢复转向“质”的升级与“趣”的探索 [3] - 一线旅游城市以外的目的地热度上升，具有年味的“春晚同款打卡目的地”（如义乌、宜宾）吸引众多游客 [4] - 文化自信驱动消费，潮汕、泉州等“年味目的地”的酒店预订量实现翻倍增长 [4] - 冰雪游持续火爆，亚布力、长白山、崇礼等目的地游客数量大幅增长 [4] - 礼品消费从传统年货转向“健康管理”，智能穿戴、高品质保健品、家用健康监测仪器类商品销售显著增长 [4] 2026年消费板块投资机会 - 关注政策支持的服务消费，包括社服、交运等相关子板块 [5] - 关注具备出海能力的各行业龙头，这些企业在海外兼具产能优势并逐步建立品牌认知 [5] - 关注科技赋能消费（AI+），包括直接触达终端的AI产品或利用AI工具提升销售及管理效率的优质企业 [5] - 关注具有高股息、基本面反转属性的消费股，包括传统白酒、食品和家电企业 [5] 鹏扬基金公司信息 - 公司成立于2016年7月6日，由多位拥有约20年经验的老将领航 [5] - 截至2025年12月末，公司资产管理总规模达1934亿元，累计创造投资收益312亿元，累计分红133亿元 [5]