公司近期表现与市场关注 - 公司今年已从低迷中苏醒并取得巨大涨幅 股价自年初以来已飙升至两位数回报 [1] - 公司是市场上最热门的股息股票之一 但经历了数年令投资者沮丧的表现后 近期成功引发市场对其是卖出机会还是开启新篇章的讨论 [2] 公司业务与基本概况 - 公司是全球领先的房地产投资信托基金 业务模式为收购并租赁房地产 且必须将至少90%的应税收入作为合格股息支付给股东 [4] - 公司专注于面向消费者的商业地产 如餐厅和零售商店 [4] - 公司以月度股息支付计划建立声誉 自称“月度股息公司” 股息收益率4.9% 且管理层已连续超过31年提高股息 [5] - 公司当前股价为66.45美元 市值达610亿美元 股息收益率为4.85% [7] 公司面临的挑战与应对 - 公司接连面临两大严重问题：首先是新冠疫情 疫情严重打击了公司股价 租户因封锁难以支付租金 但得益于高质量的租户组合 公司在疫情期间仍获得足够租金收入以维持并提高股息 [7] - 其次是疫情结束后的通胀飙升 美联储为应对通胀激进加息 高利率使借贷成本高昂 而债务是REITs增长的主要杠杆之一 [9] - 公司似乎已适应新的市场环境 每股增长在过去一年中已开始再次回升 [10] 长期投资价值分析 - 股息是公司成功的基石 且从未动摇 鉴于其健康的76%派息率和强大的A-信用评级 股息非常安全 [11] - 公司已超越其核心零售模式 扩展到新行业和国家 收购了赌场游戏和数据中心的物业 并在欧洲建立了业务版图 [12] - 股票估值合理 为运营资金（即REIT的盈利）的15至16倍 随着公司持续增长 仍有上行空间 投资者将月度股息进行再投资可进一步促进复利增长 [12]