事件概述 - 国投瑞银基金旗下国投白银LOF因估值方法突然调整导致净值单日暴跌31.5% 引发投资者争议 公司随后推出行业首例补偿方案并持续进行风险处置 [2][3][4] 风波源头与估值调整 - 2月2日晚 国投瑞银基金公告将基金估值基准从国内上海期货交易所白银期货价格调整为国际主要市场白银期货价格 并进行追溯重估 [3] - 此次调整导致基金单位净值从3.2838元骤降至2.2494元 单日跌幅达31.5% 创下公募基金史上最大单日跌幅纪录 [3] - 由于国内沪银期货当日有±17%涨跌停板限制 估值调整使2月2日提交赎回申请的投资者实际亏损从预期的约17%扩大至31.5% 额外增加14.5%的损失 [3] 公司应对与补偿方案 - 公司于2月6日成立专项工作小组以研究解决投资者诉求 [4] - 2月15日推出行业首例估值调整补偿方案 补偿对象为2月2日以当日净值确认赎回的自然人投资者（不含机构）具体为2026年1月30日15点后至2月2日15点前提交赎回申请的投资者 [7] - 补偿采取分层分类原则：对估值调整影响金额在1000元以下的投资者（占比超九成）进行全额补偿；对影响金额超过1000元（含）的投资者 在1000元基础上对超出部分按一定比例补偿 [7] - 符合条件的投资者自2月26日起可通过支付宝小程序办理补偿事宜 [7] 补偿方案对股东的影响 - 间接控股股东国投资本于2月23日公告 此次补偿方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响 但影响金额低于2024年度经审计归母净利润的5% 不会对公司整体业务发展产生实质性影响 [2][8] - 根据Wind数据 国投资本2024年归母净利润为26.94亿元 按低于5%的上限测算 补偿事件对2026年归母净利润的影响金额约为1.347亿元 [9] - 国投资本通过国投泰康信托持有国投瑞银基金51%股权 其承担的损失与股权比例匹配 整体风险可控 [9] 当前风险与市场状况 - 尽管推出补偿方案 基金二级市场溢价率仍处高位 2月2日溢价率一度达109.92% 截至2月24日收盘溢价率仍为40.37% [10] - 为防范高溢价风险 公司于2月23日及24日晚连续发布公告 对基金A类份额（161226）实施停牌（2月24日至25日10:30）停牌期间赎回业务正常进行 [2][10] - 2026年以来 该基金已发布28次停复牌公告 累计发布风险提示公告超30次 公司提示若溢价幅度未有效回落将采取进一步措施 [10]