A股市场春季行情与整体展望 - A股市场迎来马年开门红，春季攻势有望逐步展开，春节后市场往往进入新的上涨节奏 [1][8] - 春节期间外围市场普遍上涨，为节后A股反弹奠定基础 [1][8] - 当前我国资本市场仍处于慢牛长牛行情的中段，并未进入后期阶段 [6][13] 科技板块与人形机器人产业 - 科技板块是当前市场重要主线之一，马年春晚多家机器人公司登台亮相，极大提升了投资者对人形机器人板块的信心 [1][8] - 人形机器人被视为继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道，AI机器人行业已从0到1进入1到10阶段 [1][8] - 机器人及AI机器人板块在2025年更多属于炒概念阶段，进入2026年市场将逐步进入炒订单阶段，未来将进入业绩验证阶段 [2][9] - 2026年科技板块将出现明显分化，具备核心技术和研发能力的龙头公司可能持续表现，而依靠概念炒作无法兑现业绩的公司可能出现较大回落 [6][13] 资金面与居民资产配置 - 今年约有50万亿定期存款到期，此前利率普遍在3%以上，到期后利率仅约1.2%，预计将有一定比例资金流入资本市场 [3][10] - 新基金发行明显回暖，去年公募基金的赚钱效应吸引居民通过基金市场分享行情 [3][10] - 房地产市场整体仍处调整阶段，居民储蓄向资本市场转移的趋势正在逐步增强，成为推动慢牛长牛行情的重要力量 [3][10] 其他板块投资机会 - 2025年科技股一枝独秀，有色金属、军工、储能等板块也表现突出，这些方向在2026年仍值得关注 [4][11] - 一些此前滞涨的传统白马股（“老登股”）在2026年可能迎来一定修复机会 [4][11] - 板块轮动速度可能加快，有利于投资者通过精选行业与公司获取收益 [4][11] 海外市场与黄金 - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦账上现金规模首次超过股票市值，股票仓位已降至半仓以下，历史经验显示美股可能见顶回落 [4][11] - 今年以来美股科技七姐妹无一上涨，部分个股出现较大调整，体现估值风险加大 [4][11] - A股和港股整体估值仍低于历史平均水平，马年具备估值回升空间 [4][11] - 黄金市场在春节期间突破5000美元/盎司，上涨本质是去美元化趋势及对美元信用的重新评估 [5][12] - 预计美联储今年处于降息周期，可能在6月开启首次降息，全年预计降息两到三次 [5][12] 有色金属板块与宏观环境 - 降息环境有利于有色金属板块表现，2026年仍具上涨动力，但上涨幅度可能明显减弱 [5][12] - 2025年有色金属大涨已反映降息周期及流动性推动，但全球经济增速放缓导致实际需求未显著提升，缺乏进一步大涨的巨变因素 [5][12] 投资策略与公司选择 - 投资者应坚持中国式价值投资，耐心寻找被低估的优质公司 [6][13] - 对于净利润增速阶段性下滑但有望随经济回暖重回两位数的公司，当前可能跌出投资机会；对于因行业衰退或竞争力下降导致利润下滑的公司，则不宜盲目布局 [6][13] - 投资者应抓住春季攻势窗口，从中长期角度进行布局，力争在慢牛长牛格局中实现稳健回报 [6][13]