公司概况与业务结构 - 公司成立于1988年，隶属于中国中信集团有限公司，拥有图书、报刊、电子、音像和网络出版及批发零售全牌照，是国内首批一级出版社和全国百佳图书出版单位 [1] - 公司主营业务包括三部分：图书出版与发行为核心主业，2025年上半年收入占比约79%；数智服务收入占比约12%；城市文化空间运营收入占比约19% [1] - 城市文化空间运营以“中信书店”为核心品牌，布局国内重要城市机场、商务区和城市社区，开展线上和线下融合销售 [1] 出版主业市场地位与发展 - 公司是国内头部大众图书出版方，2024年至2025年上半年码洋均位列全国图书零售市场单体出版社首位 [2] - 公司在经管、传记、心理自助等赛道排名靠前，少儿、自然科学、文学艺术等也逐渐成为新优势方向 [2] - 新孵化的动漫产线快速增长，2024年同比增长超25%，动漫游戏图书占有率跃升至市场第一 [2] 新增长曲线战略布局 - 公司于2024年发布动漫文创战略，未来五年计划将IP运营板块提升到公司主营板块，形成公司第四大支柱主业 [3] - IP布局方向包括：开发IP衍生图书，拓展与国内外头部动漫、游戏、影视公司的合作；推出“谷知谷知”二次元新零售品牌，运营动漫主题空间、快闪店和主题展活动，并搭建IP衍生品货盘 [3] - 公司积极利用AI等新技术赋能全业态提效，并探索新的商业化空间，有望构筑第三成长曲线，具体举措包括“夸父AI数智出版平台”和预发布科技评论智能体“Thinker” [3] 财务预测与展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为17.39亿元、18.10亿元、18.85亿元，同比增速分别为3%、4%、4% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.73亿元、2.04亿元、2.15亿元，同比增速分别为46%、18%、5% [3] - 对应当前股价，2025-2027年市盈率（PE）分别为47倍、40倍、38倍 [3]