交易核心信息 - 申联生物拟通过全资子公司本天成，以股权转让及增资方式，使用2.37亿元自有及自筹资金取得联营公司世之源的控股权 [1] - 交易完成后，本天成将直接持有世之源40.65%股权，并通过一致行动人（员工持股平台上海申源启航）合计控制世之源51%的表决权 [3] - 本天成支付3144.18万元受让部分现有股权，并出资2.06亿元认购新增注册资本 [3] 收购标的业务 - 世之源主要从事人用创新药的研发及商业化，持有三款在研新药于中国大陆的商业化权益 [4] - 三款创新药针对病毒感染和过敏免疫领域，分别为抗过敏Anti-IgE单抗（UB-221）、艾滋病治疗单抗（UB-421）及抗单纯疱疹病毒单抗（UB-621） [4] 公司战略与协同 - 收购旨在使公司全面开展创新药业务，形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局 [1][4] - 公司将推动双方在生物医药技术平台、生产工艺等方面的协同，实现技术共享与资源互补，拓展治疗性生物制品等前沿领域布局 [4] 公司业绩与交易背景 - 公司预计2025年度归属净利润约为-2000万元，亏损幅度同比上年收窄约55% [6] - 这意味着公司预计将连续两年出现净利亏损，且2021至2024年归属净利润已连续四年下滑 [6] - 此次交易被解读为公司面对业绩压力，积极寻求通过并购实现业务转型和拓展新利润增长点 [6] 交易影响与标的财务状况 - 世之源目前尚未实现盈利，其创新药均处于临床研究阶段 [6] - 2024年及2025年，世之源净利润分别为-1565.2万元和-1294.27万元 [6] - 收购完成后，世之源的研发投入、临床试验费用等将纳入公司合并报表，在相关管线实现商业化盈利前，将导致公司合并报表亏损幅度扩大 [6] 转型风险 - 此次收购标志着公司从兽用生物制品领域向“人药+动保”双主业发展的全面转型 [5] - 转型涉及全新的业务模式、市场环境、监管要求及技术壁垒，公司在人用创新药领域的市场开拓、品牌建设、渠道管理、人才储备及研发管理等方面仍需积累 [5]