科创芯片ETF华宝（589190）市场表现 - 2月25日，科创芯片ETF华宝（589190）早盘从下跌转为上涨，场内价格一度上涨1.45%，最终收盘上涨0.83% [1][11] - 当日ETF成交均价为0.967元，开盘价0.974元，最高价0.980元，最低价0.955元，总成交量37.57万手，换手率2.78% [2][12] - ETF的IOPV（基金份额参考净值）为0.9750元，收盘价0.974元，存在-0.10%的折价 [2][12] 半导体材料与设备板块领涨 - ETF成份股中，半导体材料与设备方向涨幅居前，有研硅（688432）涨停，涨幅达20.00% [1][11] - 中船特气（688146）上涨14.13%，富创精密（688409）上涨12.71%，拓荆科技（688072）上涨9.98% [2][12] - 上海合晶（688584）上涨5.98%，沪硅产业（688126）上涨5.65%，华海清科（688120）、芯源微（688037）、中微公司（688012）等涨幅均超4.85% [1][2][11][12] 全球半导体行业供需与价格信号 - 全球存储巨头SK海力士释放关键信号，指出全球存储芯片行业已全面转入卖方市场 [2][12] - 当前DRAM与NAND闪存库存仅能维持约4周，处于历史低位，所有客户的需求均无法被完全满足 [2][12] - 面向2026年的HBM（高带宽内存）产能已全部售罄，标准型DRAM供应持续紧张，全球半导体产业链正迎来系统性涨价潮 [2][12] 国产AI芯片生态协同发展 - 2月以来，智谱GLM-5、MiniMax M2.5、千问Qwen3.5-Plus、豆包2.0+Seedance2.0等国产旗舰AI模型集中上线 [3][13] - GLM-5模型已完成与华为昇腾、寒武纪、昆仑芯、摩尔线程、沐曦、隧原、海光等主流国产算力芯片平台的深度推理适配 [3][13] - 这标志着国产AI芯片生态进入实质性协同攻坚阶段 [3][13] 芯片行业高景气在业绩端得到验证 - 以上证科创板芯片指数权重股为例，寒武纪-U（688256）预计2025年实现营收60-70亿元，同比增长410.87%-496.02% [3][4][13][14] - 寒武纪-U预计2025年实现归母净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈 [3][4][13][14] - 中芯国际（688981）预计2025年营收673.23亿元，同比增长16.49%，净利润50.41亿元，同比增长36.29% [4][14] - 澜起科技（688008）预计2025年净利润21.5-23.5亿元，同比增长52.29%-66.46% [4][14] - 中微公司（688012）预计2025年营收123.85亿元，同比增长36.62%，净利润20.8-21.8亿元，同比增长28.74%-34.93% [4][14] 上证科创板芯片指数表现优异 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93% [7][16][18] - 该指数年化收益率显著优于科创创业半导体指数（17.19%）、国证芯片指数（13.86%）和中证全指半导体指数（13.10%） [8][16] - 该指数区间最大回撤为-56.81%，优于同类指数的-60.05%至-62.54%，风险收益比更好 [8][16] - 指数近5个完整年度涨跌幅为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [8][16] 科创芯片ETF华宝（589190）产品概况 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224，C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 [5][15] - 该指数囊括50只涉及半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的 [5][15] - ETF在集成电路、半导体设备等核心领域的合计权重占比超过90% [5][15]