日本央行货币政策展望 - 日本央行加息步伐深受一个关键不确定因素制约，即中性利率的实际水平[1] - 多位日本央行委员关注中性利率的水平，但普遍承认从理论上精确推测该水平极为困难[1] - 这种不确定性使得日本央行的决策环境更为复杂[1] 日本央行未来利率路径预测 - 日本央行很可能选择在2026年下半年才开启新一轮加息周期[1] - 随后以渐进步伐推进[1] - 至2027年6月左右政策利率可能达到1.25%的周期终点水平[1]