原油运输市场动态 - 中东至中国的超大型油轮日租金突破17万美元，达到2020年4月以来最高水平 [2] - 2月份中东地区原油出口量超过每日1900万桶，为2020年4月以来最高，主要增长来自沙特阿拉伯、阿联酋和伊朗 [2] - 运价上涨受多重因素支撑：委内瑞拉原油回归合规船队挤占运力；欧佩克+增产增加海运需求；全球炼厂需求强劲，特别是印度采购从俄罗斯转向中东 [4] 地缘政治与未来风险 - 美伊紧张局势下，贸易商为在潜在冲突前锁定运力，推高了油轮运输成本 [1] - 若美国对伊朗采取军事行动且伊朗扰乱霍尔木兹海峡，战争风险保险费率可能迅速上升，从而推高整体原油运输成本 [6] - 市场风险预期升温会快速推高运价，具体路径包括保险费率上调、船东要求更高风险补偿以及租家提前锁定远期运力 [6] 关键矿产定价新动向 - 特朗普政府计划使用美国国防部开发的AI项目为关键矿产设定参考价格，旨在推动建立全球金属贸易区 [8] - 该AI定价模型将首先聚焦于锗、镓、锑和钨这四种关键矿产，后续逐步扩大范围，标普全球及一家芬兰数据公司将提供支持 [10] - 分析认为该机制可能利好美国矿企，但也可能推高下游制造成本 [10] 金属市场反应与计划不确定性 - 上述计划消息公布后，隔夜伦敦金属交易所基本金属价格集体走高，其中锡期货涨幅超过5.4%，镍上涨约3.6%，铜涨超2% [12] - 该计划的可行性存疑，未明确问题包括AI定价有效性、价格是浮动还是固定机制、关税适用范围以及具体实施时间表 [12] - 该机制有效运行的前提是特朗普政府需说服数十个盟友加入该贸易集团 [12]