全球市场表现 - 2月25日美股盘前，三大股指期货齐涨，道指期货涨0.32%至约49,330.80点，标普500指数期货涨0.35%至约6,914.50点，纳指期货涨0.43%至约25,084.40点[1] - 欧洲主要股指同步上涨，德国DAX指数涨0.29%，英国富时100指数涨0.95%，法国CAC40指数涨0.40%，欧洲斯托克50指数涨0.69%[2] - 国际油价上涨，WTI原油涨0.90%至66.22美元/桶，布伦特原油涨1.01%至71.29美元/桶[3][4] - 科技股走强促使避险资金撤离，美债价格下跌，10年期美债收益率上升2个基点至4.05%，美元汇率同步下滑[7] 宏观经济与政策动向 - 特朗普提出“电价缴费者保护承诺”，要求建设AI数据中心的科技巨头自行承担电力需求及费用，可能推动科技公司自建电力基础设施[5] - 摩根大通认为，尽管AI主导市场思维，但传统工业表现依然强劲，宏观经济正走向多点开花[6] - 市场风险偏好回升，导致货币市场削减对美联储降息的押注，加大了债券市场压力[7] 人工智能（AI）行业焦点 - 英伟达将于盘后公布财报，其业绩被视为对AI算力投资主题的“压力测试”，投资者寻求证据证明其利润增长与高达6500亿至7000亿美元的美国四大科技巨头AI资本支出预算同步[8] - 期权市场隐含英伟达财报后股价预期波动约±5%，以其约4.7万亿美元市值计，对应约2260亿美元的单次定价摆动[8] - 市场对AI颠覆性影响的担忧有所缓解，纳斯达克股票期货上涨0.2%，延续了周二1%的涨幅[7] - 摩根大通指出，股市焦点正日益从AI巨头赢家转向潜在输家[6] 公司财报与业绩指引 - 英伟达：财报公布在即，市场高度关注其业绩对AI叙事的影响[8][14] - 劳氏公司：发布全年销售指引低于预期，预计同店销售将持平至增长2%，显示高借贷成本继续压制住房市场，盘前股价下跌超3%[9] - 汇丰：2025年除税后利润减少19亿美元至231亿美元，收入增加24亿美元至683亿美元（增幅4%），拟派发第四次股息每股0.45美元[9][10] - 惠普：第一财季营收144亿美元（同比增长6.9%），调整后每股收益81美分，均超预期，但对未来业绩表达谨慎态度，预计2026财年业绩处于指引范围低端，盘前股价重挫超6%[10] - 桑坦德银行：公布三年战略，目标到2028年将年度净利润提升至200亿欧元以上，并将有形股本回报率从2025年的16.3%提升至20%以上，同时调整分红结构[12] 个股动态与行业事件 - 闪迪：遭做空机构香橼研究狙击，香橼已建立其空头头寸，指出市场对其股价定价存在严重误判，闪迪股价周二收跌超4%[11] - 微软：日本反垄断监管机构对其日本总部发起现场突击检查，调查其是否利用市场地位不当推广Azure云平台并限制竞争对手[11] - 美股财报季：标普500指数第四季度盈利增长13%，超出预期近6个百分点，但指数在财报季期间下跌1.7%，创下过去10个季度财报季最差表现，市场表现与强劲财报脱节[7]