文章核心观点 - “十五五”期间国防和军队现代化将实现高质量推进 由“量”的增值转向“质”的提升 装备需求在总量稳中有增的情况下将出现显著的结构性机会 新增量或出现在新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面 [1] - 商业航天领域 可回收火箭的进展是重要催化 其成熟将提升发射运力并持续降低发射成本 有利于卫星公司提升产能、加速组网、缩短发射入轨周期 卫星产业链和运载火箭制造产业链有望受益 [1] 市场与产品表现 - 军工ETF（512660）在2月25日收涨近2% [1] - 该ETF跟踪中证军工指数（399967） 指数从沪深市场选取十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司及其他代表性军工企业作为样本 以反映军工行业整体表现 [1] 行业结构与机会 - 军工指数成分股覆盖航空、航天、船舶、兵器等军工核心领域 [1] - 行业分布主要集中于工业、原材料、信息技术等板块 [1] - 指数整体呈现中小盘风格 [1]