公司业绩预期 - 根据朝阳永续季度业绩前瞻数据，截至2026年02月25日，公司预测营业收入范围为854.00亿元至907.13亿元，预测净利润范围为40.08亿元至50.26亿元 [1][2][3] - 关注后续财报数据披露后能否超预期 [1][4] 整体业务与财务表现 - 公司是国内发电装备领域的龙头企业，业务涵盖火电、水电、核电、燃气轮机、新能源发电等多个领域 [1][5] - 公司业绩稳健增长，2020年至2024年营业收入和归母净利润的复合年增长率分别为+17%和+12% [1][5] - 2025年前三季度，公司营收和归母净利润分别同比增长16.0%和13.0% [2][7] - 预计公司2025-2027年营收和归母净利润将保持稳健增长 [2][7] 分业务展望与动态 燃气轮机业务 - 公司已具备G15、G50两款自主可控机型，2025年成功实现产品出海至哈萨克斯坦，预计该业务毛利率超过30% [1][5][6] - 通过国际合作和自主研发，市场占有率和国产化率显著提升，预计2025年底国产化率将达到90% [2][7] - 随着产业链和全球售后运维体系的完善，有望加快出海步伐，切入欧洲、中东、美国等高端市场，实现量利双升 [1][6] - 随着全球燃机供需缺口，中国燃机企业出海机会增加 [2][7] 抽水蓄能业务 - 公司在手订单约91亿元，一般确收周期为3-4年 [2][6] - 预计2026-2027年公司抽水蓄能业务收入有望加速 [1][2][6] 风电业务 - 2025年公司新增整机装机量排名第七，海风装机量排名第五 [2][7] - 预计2026年风电业务有望大幅减亏 [1][2][7] 其他业务与市场展望 - 在火电、抽水蓄能和燃气轮机领域，公司未来整体有望实现10-15%的稳健增长 [1][5] - 在水电、火电、核电领域，公司市场份额领先，订单充足 [1][5] - 展望“十五五”规划，公司预计新增新能源装机超2亿千瓦，风电、水电、核电和火电业务均有望维持增长态势 [2][7]